China Resources Micro Aktie: Strategische Weichenstellung

Der chinesische Halbleiterhersteller profitiert von der nationalen Industriepolitik, verzeichnet aber trotz Umsatzwachstum einen sinkenden Nettogewinn. Die jüngsten Preiserhöhungen sollen die Margen stabilisieren.

Gelingt der Volksrepublik der technologische Durchbruch? Gestern begann der Nationale Volkskongress und rückte China Resources Microelectronics unmittelbar in das Zentrum der neuen Halbleiter-Strategie. Während Peking im Entwurf des 15. Fünfjahresplans „außerordentliche Maßnahmen“ für die Chip-Unabhängigkeit vorsieht, muss das Unternehmen den Spagat zwischen nationalem Auftrag und sinkender Rentabilität meistern.

Nationale Strategie und vertikale Integration

Das Parlament berät bis zum 12. März über die neue Agenda, wobei die technologische Souveränität als wichtigster Treiber für die heimische Branche gilt. Die Regierung plant eine koordinierte Offensive zur Entwicklung fortschrittlicher Lithografiesysteme und Leistungshalbleiter. Als integrierter Hersteller (IDM) deckt China Resources Microelectronics die gesamte Kette vom Design bis zur Verpackung ab und passt damit exakt in Pekings Vision einer krisenfesten Industrie.

Preisanpassungen und Marktreaktionen

Um dem anhaltenden Kostendruck und dem Ungleichgewicht im Segment der Leistungshalbleiter zu begegnen, hob das Management zum 1. März die Preise für MOSFET-Produkte um mindestens 10 % an. Marktteilnehmer reagierten am Mittwoch mit Verkäufen, was die Volatilität der Aktie kurzzeitig erhöhte. Anleger wägen derzeit die staatlich geförderten Wachstumsperspektiven gegen die hohen Bewertungsaufschläge der heimischen Branchenführer ab.

Diskrepanz bei den Jahreszahlen 2025

Die Bilanz für das am 31. Dezember beendete Geschäftsjahr 2025 offenbart einen deutlichen Unterschied zwischen Umsatzwachstum und Profitabilität:

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• Gesamtumsatz: 11,05 Milliarden CNY (Vorjahr: 10,12 Milliarden CNY)
• Nettogewinn: 661,38 Millionen CNY (Vorjahr: 762,46 Millionen CNY)
• Ergebnis je Aktie: 0,4986 CNY (Vorjahr: 0,5765 CNY)

Obwohl der Umsatz um rund 9 % stieg, belasteten intensivierte Ausgaben für Forschung und Entwicklung sowie schwankende Margen das Endergebnis. Marktbeobachter werten dies als Folge der hohen Investitionsbedarfe innerhalb des integrierten Fertigungsmodells.

Fokus auf das erste Quartal

Der Fokus richtet sich nun auf den ersten Quartalsbericht 2026, der voraussichtlich am 24. April veröffentlicht wird. Diese Daten werden erste belastbare Belege dafür liefern, ob die Preiserhöhungen vom März die Margen effektiv stabilisieren können. Zum Jahresende 2025 betrug die Gesamtkapitalrentabilität des Unternehmens etwa 3,51 %.

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