Cerebras: Cathie Wood compra en la debilidad mientras la sombra de Cramer planea sobre el consenso alcista
15.06.2026 - 03:52:41 | boerse-global.de
La inteligencia artificial no solo se juega en los chips, sino también en los movimientos de los grandes inversores. Mientras el mercado castigaba a Cerebras Systems con un descenso del 5,54% el viernes pasado —lastrado por la fuga de capitales hacia el gigantesco estreno bursátil de SpaceX—, Cathie Wood aprovechaba para reforzar su apuesta. Su firma ARK Invista ha destinado unos 15 millones de dólares a la compra de títulos del fabricante de semiconductores, sumando así a la posición que ya había tomado durante la fase de salida a bolsa. La operación no es casual: la estrella de la gestión activa confía en la arquitectura de oblea patentada que diferencia a Cerebras del resto de competidores.
Pero no todo son halagos en Wall Street. Jim Cramer, el conocido presentador de CNBC, ha calificado a Cerebras como una "historia de advertencia" para los inversores minoristas. Desde su debut en bolsa el 14 de mayo, el valor ha sufrido un recorrido montaña rusa: arrancó a 185 dólares, alcanzó un intradía de 386 dólares, cerró su primera jornada en 311 y ahora cotiza en 214 dólares, un 45% por debajo de su máximo histórico. "Quien compró entre 320 y 360 dólares no volverá a comprar acciones nunca más", sentenció Cramer en su programa, dando voz a la frustración de quienes se dejaron llevar por el hype inicial.
Nueve bancos dan su bendición al valor
Sin embargo, el consenso de los analistas profesionales dibuja un panorama radicalmente opuesto. Nada más expirar el periodo de restricción posterior a la OPV, el pasado 8 de junio, al menos nueve grandes entidades iniciaron su cobertura simultáneamente —Citi, Morgan Stanley, Wedbush, Barclays, UBS, entre otras—, y todas con recomendación de compra. El precio objetivo medio se sitúa en los 294 dólares, con un abanico que va desde los 250 hasta los 340 dólares que fija el analista de Citi, Atif Malik. Este último ve a Cerebras como el primer actor en el mercado de inferencia rápida, un segmento que estima en 130.000 millones de dólares y del que la compañía podría capturar entre un 40% y un 50%.
Craig-Hallum también se suma al coro alcista con un objetivo de 325 dólares. Su experto Richard Shannon destaca la tecnología de oblea a escala como el factor diferencial: tanto OpenAI como Amazon Web Services han elegido a Cerebras precisamente porque ninguna otra plataforma iguala su velocidad de inferencia. Ese respaldo de gigantes tecnológicos da solidez a la tesis de los analistas, aunque también genera una dependencia que muchos señalan como el principal talón de Aquiles.
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Una cartera de pedidos que eclipsa los ingresos
La base de todo el optimismo es la abultada cartera de pedidos: 24.600 millones de dólares, una cifra que multiplica por 48 los ingresos previstos para el ejercicio 2025, estimados en 510 millones. El acuerdo estrella es el contrato de computación firmado con OpenAI en enero, valorado en 20.000 millones de dólares e incluye unos 750 megavatios de capacidad de Cerebras hasta 2028, con opción a otros 1,25 gigavatios. A eso se suma la alianza con AWS para inferencia desagregada, anunciada en marzo. Los analistas proyectan que los ingresos den un salto hasta los 5.500 millones de dólares en 2028, mientras que el margen bruto ya ha mejorado del 12% en 2022 al 39% en 2025.
Pero esa concentración en un solo cliente —OpenAI representa la mayor parte del pedido— expone a la compañía a cualquier cambio estratégico del gigante de la inteligencia artificial. A ello se unen los riesgos regulatorios: posibles cortes de suministro eléctrico a centros de datos en California y Nueva York podrían frenar la expansión de la infraestructura necesaria para cumplir esos contratos.
La volatilidad manda y el primer examen llega en junio
La acción no da tregua a los inversores a corto plazo. La volatilidad anualizada alcanza el 264%, un nivel propio de valores semiconductores recién estrenados en bolsa. En la última semana, no obstante, el papel acumula una subida del 6% a pesar del batacazo del viernes. El soporte clave está en los 200 dólares: si cede ese nivel, los expertos advierten de una nueva oleada de presión vendedora.
El 23 de junio, Cerebras publicará su primer informe trimestral como empresa cotizada. El mercado espera unos ingresos de 181 millones de dólares. Será el primer dato duro que permita contrastar la monumental cartera de pedidos con la ejecución real. Si los márgenes mantienen el ritmo, los objetivos de los analistas ganarán credibilidad. Si los números defraudan, la advertencia de Cramer dejará de ser una anécdota para convertirse en una advertencia con peso propio.
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