Canopy Growth Aktie: Fortschritte, Kursverluste

Canopy Growth schließt MTL-Übernahme ab und erhält Analysten-Aufwertungen, doch die Aktie notiert nahe ihrem Jahrestief. Der nächste Quartalsbericht wird zeigen, ob die versprochenen Synergien greifen.

Akquisition abgeschlossen, neue Führung bei der Tochter, ein Analysten-Upgrade und eine Auszeichnung für die Medizin-Sparte — Canopy Growth hat in den vergangenen Wochen einiges bewegt. Die Aktie notiert trotzdem nahe ihrem 52-Wochen-Tief. Offenbar reichen strategische Meilensteine allein nicht aus, um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen.

MTL Cannabis: Die entscheidende Wette

Am 16. März schloss Canopy Growth die Übernahme aller ausstehenden Aktien von MTL Cannabis Corp. ab. Das Unternehmen zahlte rund 18,5 Millionen kanadische Dollar in bar und gab etwa 41,2 Millionen eigene Aktien aus. MTL stärkt Canopys Position in Québec, dem zweitgrößten Cannabismarkt Kanadas, und erweitert das Angebot an Premium-Blüten und Haschisch-Produkten.

Das Management rechnet mit Synergieeffekten von rund 10 Millionen US-Dollar innerhalb der nächsten 18 Monate. Das erklärte Ziel: ein positives bereinigtes EBITDA im Geschäftsjahr 2027.

Parallel dazu wechselt die Führung bei Storz & Bickel. David Männer übernimmt zum 1. April die Geschäftsführung der Tochtergesellschaft von Mitgründer Jürgen Bickel. CEO Luc Mongeau sieht darin einen Impuls, um die US-Präsenz der Marke auszubauen und die Produktentwicklung zu beschleunigen.

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Analysten gespalten, Zahlen schwach

Auf Analystenebene gibt es zumindest erste positive Signale. Canaccord initiierte die Abdeckung am 27. März mit einem Kaufvotum und einem Kursziel von 2,00 kanadischen Dollar. ATB Cormark Capital Markets hob seine Einstufung Mitte März von „Strong Sell" auf „Moderate Buy" an.

Das Gesamtbild bleibt jedoch gemischt: Zwei Analysten empfehlen den Kauf, drei raten zum Halten, zwei zum Verkauf — Konsensrating „Hold".

Die Finanzzahlen liefern den Skeptikern Argumente. Im letzten Quartal 2025 erzielte Canopy Growth einen Nettoumsatz von 74,5 Millionen kanadischen Dollar, kaum verändert gegenüber dem Vorjahr. Der operative Verlust aus dem laufenden Geschäft stieg jedoch von 23,8 auf 26,4 Millionen kanadische Dollar. Schrumpfende Margen, anhaltende Verluste, negativer Cashflow — die strukturellen Probleme sind nicht verschwunden.

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Der Test kommt am 29. Mai

Am 29. Mai legt Canopy Growth seinen nächsten Quartalsbericht vor. Es wird der erste sein, der die MTL-Akquisition vollständig abbildet — und damit der erste echte Gradmesser dafür, ob die versprochenen Synergien tatsächlich greifen. Zeigen sich bis dahin keine konkreten Fortschritte bei Margen und Kostenstruktur, dürfte das EBITDA-Ziel für 2027 schwer zu verteidigen sein.

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