Cameco: 165-Dollar-Ziel von William Blair

Hohe Uranpreise und positive Analystenstimmen beflügeln Cameco vor den Q1-Zahlen und der Hauptversammlung im Mai.

Die Uranpreise steigen, Analysten heben ihre Kursziele an. Für den kanadischen Uranproduzenten Cameco hätte der April kaum besser laufen können. Nun steht das Unternehmen vor einer entscheidenden Woche. Am Dienstag präsentiert das Management die Zahlen für das erste Quartal.

Ein starker Preisanstieg bei Kernbrennstoffen treibt die Aktie an. Die US-Uran-Futures notieren aktuell bei über 86 US-Dollar pro Pfund. Das entspricht dem höchsten Stand seit zwei Monaten. Parallel dazu sorgte die Investmentbank William Blair für Rückenwind. Die Analysten starteten die Bewertung mit "Outperform". Sie sehen den fairen Wert der Aktie bei 165 US-Dollar.

Hohe Erwartungen an das erste Quartal

Am 5. Mai öffnet Cameco die Bücher. Analysten rechnen für das erste Quartal mit einem Gewinn von rund 0,26 US-Dollar je Aktie. Der Umsatz soll bei knapp 603 Millionen US-Dollar liegen.

Ein starkes Vorjahr weckt dabei hohe Erwartungen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 steigerte der Konzern seinen Umsatz auf knapp 3,5 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn verdreifachte sich im gleichen Zeitraum nahezu.

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Für das laufende Jahr zeichnet das Management ein vorsichtigeres Bild. Cameco rechnet mit einem leichten Umsatzrückgang im Uransegment. Geringere Liefermengen dämpfen die starken Preise. Der Konzern plant Auslieferungen von 29 bis 32 Millionen Pfund.

Geopolitische Spannungen und ein jahrelanger Investitionsstau verknappen das weltweite Angebot. Branchenberichte deuten auf geringere Produktionsmengen in Kasachstan hin. Das stützt etablierte Produzenten mit verlässlichen Kapazitäten.

Teure Aktie, bullische Analysten

Die starke Marktposition hat ihren Preis. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 97. Damit ist die Aktie deutlich teurer als der Branchendurchschnitt. Auch das Kurs-Umsatz-Verhältnis von 22 mahnt zur Vorsicht.

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Große Investoren lassen sich davon nicht abschrecken. Im Gegenteil: Hedgefonds wie Marshall Wace bauten ihre Positionen zuletzt massiv aus. Auch die Wall Street bleibt optimistisch. Das mittlere Kursziel der Analysten liegt bei knapp 140 US-Dollar.

Nach den Quartalszahlen folgt direkt der nächste Pflichttermin. Am 7. Mai lädt Cameco zur virtuellen Hauptversammlung. Aktionäre stimmen dort über die Vorstandsvergütung ab und prüfen die Ergebnisse des Vorjahres. Liefert das Management am Dienstag starke Zahlen, dürfte die Versammlung harmonisch verlaufen.

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