BYD: Un hito en exportaciones contrasta con la caída de beneficios
28.03.2026 - 00:31:31 | boerse-global.de
El fabricante chino de vehículos eléctricos BYD cerró el ejercicio 2025 con una noticia histórica y un dato preocupante. Por primera vez, sus exportaciones superaron la barrera del millón de unidades, un logro sin precedentes. Sin embargo, este hito se vio empañado por una reducción de casi el 19% en su beneficio neto, marcando el primer retroceso anual desde 2021. El informe anual pinta un cuadro de ingresos récord y una rentabilidad a la baja.
La presión de la guerra de precios en China
El desplome de la rentabilidad tiene un origen claro: la intensificación de la feroz competencia por precios en el mercado automovilístico doméstico chino. Este entorno llevó el beneficio neto del grupo a 32.620 millones de yuanes, una cifra que no alcanzó la estimación consensuada por Bloomberg de 35.650 millones. El cuarto trimestre fue especialmente duro, con un desplome del 38,2% en el beneficio neto, hasta los 9.300 millones de yuanes.
Esta presión en los márgenes llevó a la compañía a tomar medidas de control de costes. Una de ellas fue la reducción de su plantilla en un 10,2%, hasta aproximadamente 870.000 empleados.
El negocio internacional emerge como el más rentable
Frente al complicado escenario local, la división internacional se erigió como el principal motor de crecimiento. Los ingresos totales de BYD alcanzaron un récord de 803.970 millones de yuanes (unos 116.000 millones de dólares), lo que supone un incremento del 3,46% interanual. De esta cantidad, 310.700 millones de yuanes, el 38,6% del total, procedieron de operaciones en el extranjero.
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Las exportaciones de vehículos se dispararon un 140%, hasta 1,05 millones de unidades, comercializadas en 119 países. Un dato revelador: mientras la margen bruta global cayó al 18%, su nivel más bajo en cinco años, la margen bruta del negocio internacional aumentó 1,9 puntos porcentuales, situándose en el 19,5%. Esto confirma que, actualmente, vender fuera de China es más rentable para BYD que hacerlo dentro.
Inversión récord en I+D y dividendos
A pesar de la contracción del beneficio, la empresa no escatimó en apuesta por el futuro. Su inversión en investigación y desarrollo alcanzó la cifra histórica de 63.400 millones de yuanes, un 17% más que el año anterior y equivalente al 7,9% de sus ingresos. Entre los desarrollos recientes fruto de esta inversión se encuentra una nueva tecnología de carga ultrarrápida capaz de llevar la batería de un vehículo del 10% al 70% en apenas cinco minutos.
En materia de retribución al accionista, la dirección ha propuesto un dividendo final de 0,358 yuanes por acción. Sujeta a la aprobación de los accionistas en junio, el pago se efectuaría el 9 de agosto de 2026.
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Perspectivas para el año en curso
La cotización de BYD en Hong Kong (1211.HK) reaccionó positivamente a la publicación de estos resultados, con una subida de entre el 3,7% y el 5% el día del anuncio, en una sesión que también vio una recuperación más amplia de los valores chinos de los sectores farmacéutico y automotor.
Para el ejercicio 2026, la compañía se ha fijado el objetivo de exportar alrededor de 1,3 millones de vehículos. No obstante, el arranque del año ha sido lento: las ventas totales de enero y febrero sumaron 400.241 unidades, un 36% menos que en el mismo periodo de 2025. La consecución de la meta dependerá en gran medida de la capacidad de acelerar la producción en sus fábricas en el extranjero y del desempeño de sus marcas premium, que el año pasado ya contribuyeron con cerca de 400.000 unidades.
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