BYD pisa el acelerador en Japón y Europa mientras la sombra de China alarga su recorrido bursátil
Published on 07/26/2026 at 22:21 | Redaktion boerse-global.de
El gigante chino del vehículo eléctrico ha iniciado esta semana una nueva ofensiva comercial en el archipiélago nipón con el lanzamiento del "Racco", un kei-car —la categoría de microcoches más popular en Japón— que aspira a disputar el dominio de los fabricantes locales en un segmento tradicionalmente hermético. La jugada coincide con una semana clave para los mercados asiáticos: el Banco de Japón celebra su reunión de política monetaria entre el 30 y el 31 de julio, mientras que la Reserva Federal estadounidense anunciará su decisión sobre tipos el 28 y 29 del mismo mes. Dos citas que, según los analistas, condicionarán el rumbo del Nikkei 225 y, por extensión, el de todo el ecosistema bursátil de la región.
El precio de la expansión: récords en el extranjero, dudas en casa
La acción de BYD cerró el viernes en los 9,76 euros en la bolsa de Fráncfort, con un avance diario del 0,63%. En los últimos treinta días hábiles, el título acumula una revalorización del 14,06%, una recuperación que, sin embargo, no logra ocultar la brecha con su pasado reciente: el valor cotiza todavía un 32,86% por debajo del máximo de 52 semanas, los 14,54 euros alcanzados a finales de julio del año pasado. Ese desfase revela la magnitud de la corrección sufrida desde entonces, pese al rebote de las últimas semanas.
Los inversores que siguen la cotización en Hong Kong se enfrentan a una paradoja similar. Mientras el Hang Seng Index subió un 1,63% en la misma semana, BYD cerró prácticamente plana, dejando escapar casi dos puntos porcentuales frente al índice de referencia. La explicación, según los analistas, reside en una brecha creciente entre el éxito operativo y la rentabilidad real: el mercado aplaude las cifras de ventas, pero exige pruebas de que ese crecimiento se traduzca en márgenes.
Europa ya es territorio BYD: 174.144 matriculaciones superan a Tesla
El avance más contundente se está produciendo en el Viejo Continente. Según datos preliminares de la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA), BYD registró 174.144 vehículos en Europa durante el primer semestre, un 145,5% más que en el mismo periodo del año anterior. Esa cifra supera las 170.351 unidades de Tesla, invirtiendo la brecha que hace doce meses era de casi 39.000 vehículos a favor del fabricante estadounidense. Ahora, la distancia es de menos de 4.000 unidades, pero con el signo cambiado.
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En Australia, otro mercado de conducción por la derecha donde BYD está ganando tracción, la marca china se colocó en junio como el segundo fabricante más vendido del país, con 18.881 unidades entregadas, solo por detrás de Toyota. El modelo Sealion 7 se convirtió en el vehículo más popular de la compañía en el mercado aussie. Tesla, por su parte, matriculó 8.670 unidades en el mismo mes, un 88,9% más interanual, impulsado principalmente por el Model Y. En total, las marcas chinas sumaron 55.516 matriculaciones en Australia durante junio, un dato que subraya la penetración de los fabricantes del gigante asiático en mercados tradicionalmente dominados por Japón y Corea.
El contrapunto doméstico: China se enfría mientras las exportaciones se disparan
El éxito exterior contrasta con un mercado local cada vez más hostil. En junio, las ventas de BYD en China cayeron un 22% interanual, según los datos recogidos por el medio económico chino 36Kr. A nivel global, los envíos mayoristas del grupo alcanzaron las 403.472 unidades en el mismo mes, un 5,5% más que el año anterior, pero en el acumulado del primer semestre las entregas mundiales retrocedieron un 15,7%, hasta 1,81 millones de vehículos.
La geografía del negocio está cambiando a una velocidad vertiginosa. En junio, BYD exportó 175.349 vehículos, un 94,7% más que hace un año, lo que representa el 43,5% de sus ventas mensuales totales. Doce meses antes, ese porcentaje era apenas del 23,5%. En solo un año, la compañía ha trasladado casi veinte puntos porcentuales de su facturación hacia el exterior, una maniobra defensiva ante la guerra de precios que asola el mercado chino del vehículo eléctrico.
Esa guerra se ha intensificado hasta extremos desconocidos. Leapmotor, uno de los nuevos rivales de BYD, escaló en junio hasta la primera posición entre las marcas emergentes chinas con 93.376 unidades entregadas, un 95% más que el año anterior. Las marcas vinculadas a Huawei sumaron 50.624 vehículos; NIO, 40.597; y XPeng, 40.126. Li Auto, en cambio, sufrió un retroceso del 14,84%, hasta 30.895 unidades. La tasa de penetración de los vehículos de nueva energía en China alcanzó el 63,6% en junio, un indicador de hasta qué punto la competencia se ha vuelto feroz incluso para el líder indiscutible del mercado.
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La cita con el dividendo y la asignatura pendiente de los márgenes
Los accionistas de las acciones H que cotizan en Hong Kong tienen una cita señalada en el calendario. El pasado 11 de junio se fijó la fecha de corte para el dividendo aprobado en la junta general, cuyo pago está previsto para el 31 de julio. Una inyección de liquidez que, sin embargo, no parece suficiente para despejar las dudas del mercado.
El verdadero examen para BYD llegará cuando presente los resultados trimestrales. Los inversores quieren ver si el crecimiento impulsado por las exportaciones —que ya representa casi la mitad de las ventas mensuales— se traduce en una mejora de los márgenes. Hasta que eso ocurra, la acción seguirá atrapada en una fase de consolidación en la que los récords de matriculaciones en Europa y el desembarco en Japón generan titulares, pero no logran desatar la fantasía alcista que el mercado reclama.
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