BYD negocia la fábrica de Volkswagen en Dresde mientras afronta su primer examen en el Parlamento Europeo

BYD busca comprar la planta de VW en Dresde para eludir aranceles y obtener el sello 'Made in Germany', mientras el Parlamento Europeo investiga condiciones laborales en su megafactoría húngara.

El gigante chino del vehículo eléctrico avanza en varios frentes con la misma obsesión: Europa. BYD mantiene conversaciones con Volkswagen para hacerse con parte de la Gläserne Manufaktur de Dresde, la icónica fábrica de cristal donde el grupo alemán fabricó el e-Golf hasta finales de 2025. La operación, aún sin confirmación oficial por ninguna de las partes, convertiría a la antigua planta de VW en el primer centro de producción de BYD en Alemania.

El movimiento no es casual. Oliver Blume, consejero delegado de Volkswagen, admitió a finales de abril que ceder capacidad industrial ociosa en Europa a fabricantes chinos resultaba una "solución inteligente". El grupo alemán busca reducir su capacidad global de producción de doce a nueve millones de vehículos. Para BYD, la jugada tiene un doble atractivo: esquivar los aranceles europeos —un 10% de derecho estándar más un 17% de tasa antisubvenciones— y obtener el sello "Made in Germany". La segunda mitad del recinto, según fuentes conocedoras, se reconvertiría en un hub de innovación respaldado por el Estado de Sajonia y la Universidad Técnica de Dresde.

Pero mientras negocia su desembarco en territorio alemán, BYD se enfrenta a un escrutinio inédito en Bruselas. El Parlamento Europeo ha recibido una batería de preguntas sobre las condiciones laborales en la megafactoría que el grupo chino construye en Szeged (Hungría), una inversión de 6.000 millones de dólares con capacidad para 300.000 vehículos anuales. El detonante ha sido un informe de China Labor Watch, fechado el 14 de abril, que denuncia jornadas de siete días a la semana y turnos de más de doce horas para los miles de trabajadores chinos desplazados a la obra. El documento añade que se habrían retenido entre un 20% y un 30% de los salarios, y que las comisiones de intermediación rozarían la servidumbre por deudas.

Los datos oficiales añaden gravedad a las acusaciones. El Servicio Nacional de Emergencias de Hungría confirmó a CNBC que desde el 1 de febrero se han producido doce intervenciones en el recinto, una de ellas con resultado de muerte. BYD no ha respondido a las solicitudes de comentario. El hecho de que uno de los subcontratistas señalados, AIM Construction Hungary, pertenezca al mismo grupo matriz —Jinjiang Construction Group— que la empresa implicada en el escándalo de la fábrica brasileña de BYD en 2024 añade una capa extra de presión. El fabricante chino aseguró entonces haber roto la relación con la filial brasileña de Jinjiang, pero en Hungría ha recurrido a otra sociedad del mismo conglomerado.

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La controversia llega en el peor momento posible. BYD necesita a Europa como oxígeno. En el primer trimestre de 2026, las ventas en China cayeron un 30%, mientras las exportaciones se dispararon un 56%, hasta aproximadamente 321.000 unidades. El mercado exterior ya representa el 46% del volumen total del grupo. La cuota de BYD en el mercado chino de vehículos eléctricos se ha reducido al 26%, siete puntos menos que hace un año. En Europa, las matriculaciones se duplicaron en los dos primeros meses del año, rozando las 29.300 unidades.

Goldman Sachs mantiene la recomendación de compra y prevé que los mercados internacionales aporten el 62% del beneficio del grupo en 2030. El EBIT del primer trimestre superó en un 82% las estimaciones del banco. BofA Securities, por su parte, considera que el beneficio por vehículo se mantendrá estable este año gracias a la disciplina de costes y al mayor margen que dejan las ventas en el exterior. BNP Paribas, más cauto, reitera "infraponderar" y alerta sobre la presión en el mercado doméstico y las pérdidas recurrentes por tipo de cambio.

Mientras tanto, BYD ha encarecido por primera vez su sistema de asistencia a la conducción "God's Eye B". Desde el 1 de mayo cuesta 12.000 yuanes, un 21% más que los 9.900 yuanes anteriores. La compañía justifica el alza por el encarecimiento de los chips de memoria. Los precios de los contratos de DRAM se dispararon entre un 93% y un 98% en el primer trimestre de 2026 respecto al trimestre anterior, según TrendForce, y se espera otro repunte del 58% al 63% en el segundo trimestre. El sistema "God's Eye B" requiere hardware más potente al estar diseñado para navegación urbana compleja. A pesar del incremento, sigue siendo significativamente más barato que el Full Self-Driving de Tesla, que en China cuesta 64.000 yuanes.

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Las acciones de BYD cotizan en Hong Kong a 103,70 dólares hongkoneses, un 35% por debajo de su máximo de 52 semanas. La Bolsa permaneció cerrada el 1 de mayo por festivo. Cuando reabra, los inversores tendrán que digerir dos titulares contrapuestos: la oportunidad que abre Dresde y el riesgo reputacional que crece en Hungría. BYD ha elevado su objetivo de exportación para 2026 a 1,5 millones de vehículos. El margen bruto, entretanto, se recuperó hasta el 18,81% en el primer trimestre, el nivel más alto en casi un año. La pregunta que flota sobre el mercado es si la Comisión Europea responderá con medidas formales a las preguntas del Parlamento —y si BYD romperá por fin su silencio sobre lo que ocurre en Szeged.

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