BYD: la tormenta perfecta entre el desplome doméstico y la expansión imparable en el extranjero
Published on 07/26/2026 at 12:41 | Redaktion boerse-global.de
El gigante chino de la electrificación vive un momento de contrastes extremos. Mientras en su mercado local las ventas se han hundido un 41% en febrero respecto al año anterior —con solo 190.190 unidades comercializadas—, la compañía acelera su transformación hacia un modelo de producción global que ya empieza a dar frutos. La cotización, que cerró el viernes en 9,76 euros, refleja esa dualidad: ha subido un 14,06% en el último mes, pero aún acumula un descenso del 8,81% en el conjunto del año y se sitúa un 7,82% por debajo de su media de 200 sesiones.
Las razones del batacazo doméstico son múltiples. El largo período festivo del Año Nuevo chino, la reducción de los incentivos fiscales a la compra y un consumidor cada vez más cauteloso han provocado que en los dos primeros meses de 2026 las ventas acumuladas apenas alcancen las 400.241 unidades, un 36% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior. La compañía ha respondido con una gestión agresiva de inventarios y recortes de precios que, sin embargo, están erosionando su rentabilidad: el beneficio neto ha caído un 20%, hasta los 4.500 millones de dólares.
La apuesta exterior como tabla de salvación
Frente a la debilidad interna, BYD ha redoblado su ofensiva internacional con una estrategia que va mucho más allá de la mera exportación. El fabricante está construyendo cadenas de producción completas en el extranjero para sortear riesgos geopolíticos y reducir costes logísticos. El ejemplo más reciente es Pakistán: en Gharo, provincia de Sindh, ultima una planta de montaje en la que ha invertido 150 millones de dólares y que, una vez operativa, producirá 25.000 vehículos al año, centrados en New Energy Vehicles. Las últimas instalaciones de equipos se completaron el pasado 24 de julio.
En Brasil, el avance es aún más significativo. La factoría de Camaçari —con una inversión cercana a los 1.000 millones de dólares— ya ha fabricado su vehículo eléctrico número 100.000, un BYD Seagull. Su capacidad final alcanzará las 600.000 unidades anuales, y la compañía ya ha recibido pedidos de exportación desde Argentina y México por 50.000 vehículos cada uno. El desembarco en Oceanía también es palpable: un cargamento de 5.000 coches eléctricos llegó recientemente al puerto de Melbourne.
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Los resultados en mercados concretos demuestran el potencial de esta estrategia. En Singapur, BYD lidera el mercado automovilístico en el primer trimestre de 2026 con 3.239 matriculaciones y una cuota del 24,3%, superando a Toyota y Tesla. En Alemania, donde la marca china registró 26.264 nuevas matriculaciones en el primer semestre, fue la firma enchufable más vendida en mayo y batió su récord mensual en junio con 6.265 unidades.
El pulso a Toyota y el lastre de las baterías
BYD ha fijado un objetivo tan ambicioso como lejano: desbancar a Toyota como mayor fabricante mundial de automóviles en un plazo de cinco años. La distancia es enorme —Toyota vendió 11,3 millones de vehículos en 2025 frente a los 4,6 millones de BYD—, pero la compañía china ya ha escalado al sexto puesto global, superando a Ford. El vicepresidente de Toyota, Koji Sato, ha alertado públicamente sobre la ventaja en costes de los fabricantes chinos, sustentada en economías de escala, componentes estandarizados y tecnologías como la segunda generación de la batería Blade, que permite autonomías de hasta 1.008 kilómetros en la berlina Da Han con solo nueve minutos de carga del 10% al 97%.
Sin embargo, el negocio de baterías —tradicionalmente un pilar de márgenes elevados— muestra signos de estancamiento para BYD. Entre enero y mayo de 2026, los fabricantes chinos concentraron el 72,6% del mercado mundial. CATL, el líder indiscutible, produjo 188,4 gigavatios hora, un 22,9% más, y elevó su cuota al 40,2%. BYD, en cambio, se quedó en 67,6 GWh y una cuota del 14,4%, con un crecimiento de apenas el 0,4%. La diferencia en rentabilidad es aún más elocuente: mientras CATL incrementó su beneficio un 42,3%, hasta 9.960 millones de dólares, BYD sufrió el citado descenso del 20%.
Tecnología y ambición como contrapeso
Para compensar la presión sobre los márgenes, BYD está acelerando su apuesta por la conducción autónoma. Su sistema «God's Eye 5.0», instalado en el modelo Denza Z9GT, ha sido el primero en obtener la aprobación nacional china para pruebas de nivel 3. La compañía asegura haber invertido más de 12.000 millones de euros y contar con 5.000 ingenieros dedicados a este desarrollo, alimentado por los datos de conducción de 2,65 millones de vehículos —equivalentes a 160 millones de kilómetros recorridos al día—. Además, ofrece una garantía de un año para el sistema.
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En el plano comercial, el SUV Da Tang EV, primer D-Segment de la gama Dynasty, alcanzó su entrega número 10.000 el 23 de julio, apenas un mes después de su lanzamiento. Su autonomía de 950 kilómetros con la batería Blade de segunda generación refuerza la propuesta de valor de la marca. No todos los modelos corren la misma suerte: el Song L GT ha visto desplomarse sus ventas un 88,9% en los primeros cinco meses de 2026, con solo 981 unidades, y BYD lo utiliza ahora como banco de pruebas tecnológico para futuras series.
La compañía también explora nuevas vías de proyección global. La vicepresidenta Stella Li mantuvo conversaciones con Christian Horner durante el Gran Premio de Mónaco de Fórmula 1, lo que apunta a un posible aterrizaje en el motorsport. Mientras tanto, las previsiones para el conjunto de 2026 apuntan a que BYD exportará entre 1,3 y 1,5 millones de vehículos. Los analistas consideran que el crecimiento internacional es la clave para compensar la feroz guerra de precios en China, aunque el mercado espera con atención los resultados semestrales —el consenso oficial se publicará el 29 de agosto— para comprobar si ese volumen se traduce en márgenes más sólidos. El RSI de la acción, en 54,4 puntos, sugiere que el valor cotiza en terreno neutral, sin señales de sobrecompra ni sobreventa, mientras el mercado digiere una historia que combina ambición global con realidades domésticas complejas.
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