BYD: La guerra de precios erosiona la rentabilidad del gigante chino del vehículo eléctrico
30.03.2026 - 04:12:53 | boerse-global.de
El año 2025 ha marcado un punto de inflexión para BYD. Por primera vez desde 2021, el fabricante chino de vehículos eléctricos ha registrado un descenso en sus beneficios netos. Este retroceso se produce a pesar de haber alcanzado un volumen de ventas récord y de consolidar su liderazgo global en el sector, evidenciando la intensa presión sobre los márgenes que genera la feroz competencia por los precios.
Un ejercicio fiscal con luces y sombras
Aunque los ingresos totales de BYD escalaron hasta un máximo histórico de 804.000 millones de yuanes (aproximadamente 104.000 millones de euros), el crecimiento interanual se ralentizó hasta el 3,5%, su ritmo más débil en los últimos seis años. El verdadero golpe llegó en la línea de resultados: el beneficio neto anual cayó un 19%, situándose en 32.600 millones de yuanes (unos 4.200 millones de euros).
El cuarto trimestre del año fue especialmente complicado y arrastró los datos anuales. En ese periodo, el colapso fue más pronunciado: el beneficio se desplomó un 38%, hasta los 9.300 millones de yuanes, una cifra que quedó muy por debajo de las estimaciones de los analistas, que esperaban 10.500 millones. Paralelamente, la facturación trimestral se contrajo un 14%.
Esta erosión de la rentabilidad es palpable en el segmento clave del automóvil, donde el margen bruto cedió 1,8 puntos porcentuales, quedando en el 20,5%. En respuesta, la compañía ha emprendido medidas de contención de costes, entre las que destaca una reducción del 10,2% de su plantilla, que ahora cuenta con alrededor de 870.000 empleados.
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El mercado doméstico frena, mientras el exterior acelera
La situación en China, su mercado principal, es la principal fuente de preocupación. La competencia local se ha recrudecido hasta el punto de que, en los dos primeros meses de 2026, Geely consiguió arrebatarle temporalmente el primer puesto en ventas a BYD. Las entregas totales de BYD en enero y febrero de 2026 cayeron un 36% interanual, con 400.241 unidades vendidas, un desplome solo superado durante lo peor de la pandemia.
Sin embargo, la estrategia internacional actúa como contrapeso. En 2025, BYD vendió a nivel global 2,26 millones de vehículos 100% eléctricos, lo que supone un incremento del 28% y le permite superar holgadamente los 1,64 millones de entregas de Tesla. Es más, las ventas en mercados exteriores superaron por primera vez el millón de unidades, registrando un crecimiento explosivo del 150% frente a 2024. Un hito significativo se alcanzó en febrero de 2026, cuando la firma china superó las ventas de Tesla en el mercado europeo.
La expansión global, la gran apuesta estratégica
Ante el enfriamiento de la demanda local, la dirección de BYD ha definido la expansión internacional como el pilar central de su estrategia para 2026. El objetivo oficial de exportación se ha fijado en 1,3 millones de vehículos, aunque algunos observadores del mercado consideran factible una horquilla entre 1,6 y 1,8 millones. Recientemente, la compañía ha dado un paso concreto en esta dirección al firmar un acuerdo marco con Runner Automobiles para el ensamblaje de vehículos en Bangladesh.
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La incógnita principal reside en si este impulso exterior será suficiente para compensar la presión sobre los márgenes que sufre en su país. La respuesta dependerá, en gran medida, de la evolución de las posibles barreras comerciales en Europa y otros mercados clave, así como de si la guerra de precios en China encuentra un suelo o, por el contrario, se intensifica aún más.
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