BYD: Innovación tecnológica en un mercado doméstico complejo

BYD enfrenta un mercado chino débil con caídas del 41% en ventas, pero compensa con récords de exportación y un fuerte impulso en el mercado europeo.

La firma china BYD busca redefinir el futuro del sector con desarrollos tecnológicos presentados desde Shenzhen. Sin embargo, su panorama actual es dual: mientras su expansión internacional es vigorosa, en su mercado local enfrenta desafíos como nuevos impuestos, el fin de subsidios y unas ventas recientes que muestran debilidad. Esta dicotomía explica la volatilidad que ha rodeado a su cotización en el contexto del evento.

Cifras de febrero: el freno en el mercado chino

El marco para la presentación tecnológica no fue el más favorable. BYD reportó la venta de 190.190 vehículos en febrero, lo que representa una caída del 41% interanual. Se trata del sexto mes consecutivo de descensos y la contracción más pronunciada desde febrero de 2020.

El retroceso fue particularmente agudo en los híbridos enchufables (–44%). Los vehículos totalmente eléctricos (BEV) alcanzaron aproximadamente 79.539 unidades, un 36% menos.

Un factor clave fue el feriado del Año Nuevo Lunar, que duró ocho días (del 15 al 23 de febrero) y ralentizó notablemente la producción y el comercio. La comparación se ve distorsionada porque el año pasado la festividad ocurrió principalmente en enero.

A esto se suma una presión estructural: desde enero de 2026 rige un nuevo impuesto del 5% a la compra de vehículos de nueva energía (NEV), al tiempo que han expirado los programas de subsidios anteriores. BYD ha respondido con financiación más atractiva, incluyendo créditos con tasas bajas y plazos de hasta siete años. Esta estrategia cobra relevancia dado que las autoridades chinas están conteniendo las guerras de precios directas entre fabricantes.

El contrapunto: los récords de exportación y el impulso europeo

Pese a la debilidad doméstica, febrero marcó un hito: por primera vez, las exportaciones superaron a las ventas locales. BYD envió al exterior 100.600 NEV, un incremento del 50,09% frente al mismo mes del año anterior. Es la cuarta vez consecutiva que los envíos internacionales superan las 100.000 unidades.

Europa emerge como un motor de crecimiento sólido. En enero, las nuevas matriculaciones en la UE, el Reino Unido y la EFTA casi se triplicaron, superando las 18.000 unidades, según informes. Eso posicionó a BYD por delante de Tesla, cuyos registros cayeron un 17%.

Para consolidar este avance, BYD está ampliando su presencia en el continente. En Hungría, la producción de prueba ya está en marcha y la fabricación en serie debería comenzar en el segundo trimestre. En Alemania, la compañía planea expandir su red de concesionarios a más de 350 puntos para finales de 2026, con el objetivo de superar las 50.000 ventas anuales y desbancar a SAIC MG como la marca china líder en Europa.

Los objetivos de exportación son ambiciosos: aproximadamente 1,05 millones de unidades para 2025 y 1,3 millones para 2026. El banco Jefferies incluso anticipa 1,5 millones de exportaciones en 2026. Nuevas plantas en Tailandia, Uzbekistán y Brasil aportarán, a largo plazo, una capacidad adicional conjunta de 300.000 vehículos anuales.

Expectativas y realidad en la cotización

El lunes, las acciones de BYD listadas en Hong Kong saltaron un 4% tras el anuncio de la presentación tecnológica a través de un breve post en WeChat. Fue la mayor ganancia intradía en un año.

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No obstante, conforme se acercaba el evento, la cotización en Hong Kong cedió parte de esas ganancias. La euforia previa no siempre resiste el escrutinio de una presentación en directo.

Los avances tecnológicos presentados en Shenzhen

El evento se centró en progresos en carga, baterías y nuevos modelos.

Carga ultrarrápida de nueva generación: BYD habría probado un sistema de carga de 1.500 kW y una aplicación propia para esta tecnología. En puntos de carga observados, se habría recuperado aproximadamente 2 kilómetros de autonomía por segundo, lo que equivaldría a unos 400 kilómetros en cinco minutos. Paralelamente, la empresa esbozó un plan de infraestructura: más de 4.000 estaciones de carga ultrarrápida en China y alrededor de 3.000 en Europa para finales de 2026.

Blade Battery 2.0: Se mencionaron dos variantes: una versión más compacta con tasas de carga de 8C a 10C, y un modelo con mayor densidad energética, de hasta 210 Wh/kg (frente a los aproximadamente 150 Wh/kg actuales). Esto permitiría autonomías superiores a los 1.000 kilómetros en el ciclo CLTC, manteniendo la base de fosfato de hierro y litio (LFP).

Nuevos modelos: Informes del sector también hicieron referencia al "Great Tang", un SUV insignia del segmento D de la serie Dynasty, basado en la "Super e-Plattform" con arquitectura de 1.000 voltios. Además, la marca Denza adelantó una versión actualizada del Z9GT con una autonomía CLTC de 1.036 kilómetros, frente a los 630 kilómetros anteriores.

La pregunta clave para el mercado es si este impulso tecnológico será suficiente para reactivar la demanda interna.

Deutsche Bank anticipa que BYD, respaldada por este tipo de innovaciones, podría alcanzar los 4,9 millones de vehículos vendidos en 2026. Será crucial ver si los nuevos enfoques de carga y batería se despliegan con rapidez, en un contexto donde los mayores impuestos y el fin de las subvenciones en China han incrementado la presión sobre el precio final para el comprador.

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