BYD: el Great Tang acumula 60.000 reservas, pero la sombra del beneficio empaña el brillo del SUV
02.05.2026 - 12:00:57 | boerse-global.de
La paradoja de BYD se ha instalado como un electrocardiograma enloquecido: récords de pedidos para su nuevo buque insignia, el Great Tang, y al mismo tiempo un beneficio neto que se desploma un 55% hasta los 4.080 millones de yuan. La compañía china vive su momento más contradictorio desde que irrumpió en el mercado global.
El precio de la guerra comercial en casa
El primer trimestre dejó un sabor agridulce en las arcas de Shenzhen. Los ingresos totales cayeron un 12%, hasta los 150.200 millones de yuan, una cifra que, pese a superar en un 3% las expectativas de los analistas, no logra ocultar la hemorragia en el margen por vehículo. El beneficio por acción se quedó un 10% por debajo de lo previsto, y la acción en Hong Kong se dejó un 2,2% el día de la presentación de resultados.
La presión de rivales como Xiaomi y Geely ha obligado a BYD a aplicar descuentos agresivos. En marzo, las rebajas alcanzaron su nivel más alto en dos años. El resultado: el octavo mes consecutivo de caída en las ventas domésticas, un récord negativo que supera incluso la racha de 2019. En el primer trimestre, las entregas en China se hundieron un 30%, y la cuota de mercado en el segmento de vehículos eléctricos se contrajo siete puntos porcentuales, hasta el 26%.
Los costes financieros se dispararon un 210% interanual, hasta los 2.100 millones de yuan, lastrados principalmente por pérdidas cambiarias. Un lastre que, sumado a la guerra de precios, ha convertido el margen en una víctima colateral de la estrategia de volumen.
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El Great Tang como tabla de salvación
En la Feria del Automóvil de Pekín, BYD abrió el 24 de abril los pedidos anticipados del Great Tang, un SUV de lujo que aspira a reconquistar el terreno perdido. El precio oscila entre 250.000 y 320.000 yuan, y en apenas 48 horas acumuló 60.000 reservas, según medios chinos. Solo en el primer día, la cifra superó las 30.000 unidades.
El vehículo monta la segunda generación de la batería Blade y una plataforma de 1.000 voltios. La autonomía de la versión de tracción trasera alcanza los 950 kilómetros según el ciclo CLTC. Las primeras entregas están previstas para junio de 2026.
Los analistas recelan, no obstante, de que un solo modelo pueda revertir la dinámica del mercado. Advierten de que se necesita un repunte sostenido del volumen de ventas para que estos lanzamientos compensen realmente la debilidad del mercado local.
El asalto exterior como contrapeso
Mientras el frente doméstico se resquebraja, la maquinaria exportadora de BYD funciona a pleno rendimiento. Las ventas en el exterior alcanzaron en abril un récord de 134.000 unidades, un 71% más que el año anterior. En el conjunto del primer trimestre, los envíos internacionales crecieron un 56%, hasta 321.165 vehículos, y ya representan el 46% de los ingresos totales del trimestre.
La compañía se ha fijado el objetivo de vender 1,5 millones de coches fuera de China este año. Para financiar esta expansión, las obligaciones a corto plazo se han disparado un 72% en solo tres meses, hasta los 66.300 millones de yuan.
Europa es el gran objetivo. La fábrica de Szeged, en Hungría, comenzará a producir en el segundo trimestre, con una capacidad anual de 300.000 vehículos y una inversión de hasta 4.000 millones de euros. La instalación responde directamente al arancel adicional del 17% que la UE aplica a los BYD importados desde China.
El lujo y la tecnología como bálsamo de márgenes
En el segmento más exclusivo, BYD también busca oxígeno. En Pekín, un comprador se hizo con el Yangwang U9 Xtreme por el equivalente a 2,76 millones de dólares, el modelo de serie más caro de la historia de la compañía.
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Pero no todo son buenas noticias en el apartado tecnológico. BYD ha subido el sobreprecio de su sistema de asistencia a la conducción con LiDAR, God's Eye B, de 9.900 a 12.000 yuan. La razón: el encarecimiento de los chips de memoria, que en el primer trimestre de 2026 se han disparado un 90% debido a la demanda de infraestructura de inteligencia artificial. Un giro inesperado, ya que en febrero la compañía había lanzado actualizaciones de conducción autónoma para 21 modelos, dando a entender que la asistencia inteligente se convertiría en equipamiento de serie.
En el mercado estadounidense, la acción cerró el after-hours a 13,40 dólares tras la publicación de resultados. Los analistas proyectan un crecimiento anual de ingresos del 12% hasta 2028, sustentado principalmente en la expansión europea y latinoamericana, así como en nuevas funciones de IA para la gama media.
El Great Tang promete cambiar la dinámica. Pero hasta que las cifras de entregas confirmen si el SUV es un bálsamo o solo un espejismo, BYD seguirá bailando entre el deslumbre de sus lanzamientos y la crudeza de una guerra de precios que no da tregua.
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