BYD: ¿El gigante chino pierde dinero en su propio territorio?

El fabricante de vehículos eléctricos BYD podría obtener beneficios solo con sus operaciones internacionales, mientras su mercado doméstico en China genera pérdidas.

Un análisis de los resultados del primer trimestre de 2026 de BYD revela una situación inédita para el fabricante de vehículos eléctricos. Por primera vez, su división automovilística podría estar obteniendo beneficios únicamente gracias a sus operaciones en el extranjero, mientras que el mercado doméstico en China parece estar generando pérdidas.

La presión interna: caída de ventas y márgenes

Los datos globales de ventas del primer trimestre muestran una contracción significativa. BYD vendió 700.463 vehículos de nueva energía (NEV) a nivel mundial, lo que representa una caída interanual del 30%. Este descenso marca el séptimo mes consecutivo con cifras inferiores a las del año anterior.

Dos factores estructurales explican principalmente esta debilidad en el hogar. Por un lado, la feroz guerra de precios que persiste en el mercado chino. Por otro, la finalización de los subsidios estatales a la compra a finales de 2025. Esta combinación ha erosionado la rentabilidad. Analistas de Citigroup estiman que, durante el primer trimestre de 2026, el negocio de BYD en China entró en zona de pérdidas. Además, su cuota de mercado en el país se redujo del 27% al 17% en los dos primeros meses del año.

Los resultados anuales de 2025 ya anticipaban esta tendencia. El beneficio neto de la compañía cayó un 19%, situándose en 32.620 millones de yuanes. Se trató del primer retroceso en los últimos cuatro años.

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El contrapunto internacional: los mercados exteriores toman el relevo

En dirección opuesta, el segmento de exportación muestra un dinamismo extraordinario. Solo en marzo de 2026, BYD exportó 120.083 unidades, un incremento del 65% respecto al mismo mes de 2025. En el conjunto del primer trimestre, las ventas internacionales de NEV alcanzaron las 321.165 unidades. De hecho, ya en febrero, los envíos al exterior superaron por primera vez a las ventas domésticas.

Ante este panorama, la dirección de la empresa ha revisado al alza sus objetivos. La meta de exportación para 2026 se ha elevado desde 1,3 hasta 1,5 millones de vehículos. La estrategia a largo plazo es que las ventas internacionales representen aproximadamente la mitad de la facturación total.

Un nuevo foco de crecimiento es Canadá. Tras un acuerdo comercial que redujo los aranceles para los coches eléctricos chinos del 100% al 6,1%, BYD ha iniciado su despliegue. El plan para el primer año incluye la apertura de 20 concesionarios y ya se buscan ubicaciones en el área metropolitana de Toronto. BYD es el único fabricante chino que tiene sus instalaciones de producción registradas en la lista de aprobación previa de Transport Canada, un requisito indispensable para importar vehículos al país. No obstante, los incentivos gubernamentales canadienses para la compra de EV no están disponibles para los fabricantes chinos.

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Próxima cita clave: el informe trimestral del 29 de abril

La publicación del próximo informe de resultados, prevista para el 29 de abril de 2026, pondrá los datos sobre la mesa. Este documento confirmará si las estimaciones de pérdidas en el mercado chino por parte de Citigroup se materializaron y si la rentabilidad de las exportaciones es suficiente para compensar la debilidad doméstica.

Paralelamente, BYD avanza en su estrategia tecnológica global. La compañía prepara el lanzamiento internacional de su infraestructura de carga ultrarrápida a partir de 2027. Este sistema se complementará con la nueva batería Blade de segunda generación, que promete cargar del 10% al 97% en solo nueve minutos. Una clara apuesta por la diferenciación tecnológica en un mercado global cada vez más competitivo.

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