BYD: El dilema chino entre el Atto 3 relámpago y las acusaciones de esclavitud laboral
27.04.2026 - 04:10:51 | boerse-global.de
La mayor ofensiva de producto en la historia de BYD coincide con el momento más delicado de su reputación global. Mientras el gigante chino deslumbraba en el Salón de Pekín con un SUV que carga en nueve minutos y un hipercar de récord, dos continentes le recordaban el precio de su expansión: acusaciones de trabajo forzado en Brasil y Hungría, justo cuando el mercado espera sus cuentas del primer trimestre.
El Atto 3 que desafía los límites de la recarga
BYD ha respondido a siete meses consecutivos de caída en ventas domésticas con una apuesta tecnológica agresiva. Su nuevo Atto 3, un crossover de 326 CV, es capaz de pasar del 10% al 97% de batería en solo nueve minutos gracias al sistema "Flash Charging". Con 630 kilómetros de autonomía, el modelo incorpora por primera vez el asistente DiPilot 300 con LiDAR, una tecnología que hasta ahora solo equipaban las gamas más caras.
Pero el movimiento más audaz lo protagoniza el Seagull, el modelo más barato de la marca. El pequeño urbano recibirá también un sensor LiDAR en el techo, equipando el sistema DiPilot B, y ampliará su autonomía de 405 a 505 kilómetros. Una jugada que pone contra las cuerdas a los competidores que ofrecen tecnología similar a precios muy superiores.
En el extremo opuesto, BYD presentó el Yangwang U9 Xtreme, una edición limitada a 30 unidades con 2.977 CV que alcanza los 496 km/h, récord mundial para un vehículo de serie. La pieza, en negro y dorado, corona una exhibición que la compañía convirtió en la mayor muestra de producto de su historia.
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La sombra de la lista sucia
Mientras BYD desplegaba su artillería en Pekín, el Ministerio de Trabajo brasileño mantenía a la compañía en la "lista suja", el registro oficial de empleadores con condiciones laborales análogas a la esclavitud. La inclusión, de marzo de 2025, se basa en una inspección de diciembre de 2024 en la que 471 trabajadores chinos fueron hallados sin documentos de entrada válidos en la obra de Camaçari, Bahía. De ellos, 163 fueron rescatados de condiciones de servidumbre. Los inspectores encontraron además pruebas de que BYD había engañado a las autoridades migratorias brasileñas.
Las consecuencias son inmediatas: las empresas listadas pierden el acceso a créditos públicos y enfrentan el escrutinio de la banca privada que financia a concesionarios y compradores. Un tribunal brasileño suspendió temporalmente la inclusión, argumentando que los trabajadores no eran empleados directos de BYD. En enero, la compañía pagó unos 40 millones de reales brasileños (ocho millones de dólares) para cerrar un acuerdo con la fiscalía laboral. Pero salir del registro requiere dos años sin nuevas infracciones.
BYD ha señalado al mismo subcontratista en ambos casos: la constructora Jinjiang Group, presente tanto en Brasil como en Hungría.
Hungría: el frente europeo que se complica
En Szeged, donde BYD construye su primera fábrica europea con una inversión de 6.000 millones de yuanes y capacidad para 300.000 vehículos anuales, la ONG China Labor Watch ha denunciado condiciones similares. Según el informe, trabajadores chinos migrantes laboraban siete días a la semana, hasta 14 horas diarias, sin pago de horas extra. Los salarios se retrasaban hasta tres meses y las elevadas comisiones de intermediación generaban un sistema de servidumbre por deudas.
En febrero de 2026, un trabajador chino falleció en las instalaciones. Las autoridades húngaras investigan los hechos. La planta de Szeged es estratégica para BYD: debe empezar la producción en serie este trimestre y servir para eludir los aranceles del 17% que la UE impone a los eléctricos chinos. Si las condiciones laborales atraen la atención de los reguladores europeos, la estrategia podría tambalearse.
Cuentas bajo presión
El lunes 28 de abril, el consejo de BYD se reúne en Shenzhen para aprobar los resultados del primer trimestre de 2026. Los analistas prevén unos ingresos de 134.000 millones de yuanes, un 21% menos que el año anterior. El beneficio por acción caería a 0,55 yuanes, prácticamente la mitad. El primer trimestre de 2025 fue especialmente favorable, con un beneficio neto duplicado.
La Bolsa ya ha descontado parte del golpe. Desde el máximo de mayo de 2025, la acción ha perdido un 25%. En el mercado OTC cerró el viernes a 12,99 dólares, tras seis jornadas consecutivas a la baja. Aun así, el valor acumula una subida del 16% en el año, lo que sugiere que el mercado ya esperaba un trimestre débil.
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El contrapeso internacional
El negocio exterior alivia parcialmente la presión. En Europa, las ventas de BYD crecieron un 270% en 2025 y un 156% adicional en el primer trimestre de 2026. Solo en Reino Unido, la compañía registró más de 21.000 matriculaciones en el trimestre, alcanzando un peso de dos dígitos en el mercado de enchufables.
BYD superó el millón de vehículos vendidos fuera de China en 2025 y aspira a 1,5 millones en 2026. El objetivo es que la mitad de todas las ventas procedan del exterior en 2030. Pero el crecimiento internacional no oculta la erosión de márgenes en el mercado doméstico, donde rivales como Geely y Leapmotor aprietan con modelos más baratos.
La pregunta que los inversores responderán el lunes es si el dinamismo exterior basta para compensar la sangría en casa y, sobre todo, si el ruido reputacional de Brasil y Hungría empezará a pesar en el valor de una acción que ya ha sufrido un cuarto de caída desde sus máximos.
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