BYD: el desplome del beneficio ensombrece la promesa de conquistar el mundo en cinco años
11.06.2026 - 15:22:14 | boerse-global.de
La contradicción nunca fue tan evidente en Shenzhen. Mientras Wang Chuanfu proclamaba ante los accionistas su ambición de convertir a BYD en el mayor fabricante de automóviles del mundo en solo cinco años, los números recién publicados pintaban un panorama muy distinto. El beneficio neto del primer trimestre de 2026 se hundió un 55% hasta unos 4.000 millones de yuanes, y los ingresos retrocedieron un 12%. La cotización, que roza los 9,28 euros, se mueve a un paso del mínimo de 52 semanas y acumula un desplome cercano al 41% en los últimos doce meses.
El objetivo es tan claro como titánico: superar a Toyota en volumen de ventas globales. BYD colocó 4,6 millones de vehículos en 2025, lo que le valió el sexto puesto mundial, pero el gigante japonés duplicó con creces esa cifra. Para cerrar la brecha, Wang elevó el objetivo de exportaciones para 2026 por encima de 1,5 millones de unidades. Las ventas en el exterior crecen con fuerza: entre enero y mayo las exportaciones aumentaron un 65% interanual, y en Reino Unido la marca ya ostenta un 3,4% del mercado de eléctricos, superando a Tesla y Volvo. Sin embargo, ese empuje no logra compensar la debilidad interna: las entregas totales del periodo cayeron más de un 20% frente al año anterior.
El cuello de botella está en las baterías. La segunda generación de la Blade, capaz de cargar del 10% al 97% en nueve minutos, está en plena fase de ramp-up. Wang reconoció que la capacidad de producción limitó las entregas del primer semestre, aunque prometió aumentos mensuales de hasta 30.000 unidades a partir de ahora. Sin más celdas, el crecimiento exportador no se traduce en vehículos entregados.
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A la presión comercial se suma la tormenta geopolítica. El Pentágono incluyó a BYD en su lista de empresas vinculadas al Ejército chino, una acusación que el grupo rechaza de plano y que ya estudia recurrir por la vía legal. La prohibición estadounidense de contratar con firmas listadas entra en vigor a mediados de 2026, aunque BYD no vende turismos en EE.UU.; solo opera una planta de autobuses eléctricos.
La junta general de accionistas del 9 de junio, además de la proclama de Wang, aprobó por abrumadora mayoría los puntos del orden del día. Ernst & Young Hua Ming fue ratificado como auditor único para 2026 con un 93,1% de los votos. El plan de distribución de beneficios, que contempla un dividendo de 0,358 yuanes por acción, obtuvo el 99,8% de respaldo. Y los accionistas dieron luz verde a la emisión de nuevas acciones H por hasta el 20% del capital circulante, con un 76,9% de aprobación.
En el parqué, la acción se ha dejado más de un 15% en el último mes y otro tanto desde enero. El RSI, en 31, señala un territorio de sobreventa técnica, pero de momento no atrae compradores. El dividendo, que comienza a cotizar ex el jueves, añade un pequeño lastre adicional. La promesa de Wang se mide, al final, en algo tan concreto como la velocidad con la que las baterías Blade salgan de las líneas de montaje. Si el segundo semestre no trae un repunte claro de las entregas, el sueño de ser el número uno seguirá siendo solo eso.
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