BYD bate récords de pedidos mientras su beneficio se desploma un 55%
30.04.2026 - 03:51:42 | boerse-global.de
El gigante chino del vehículo eléctrico vive un momento de contradicciones extremas. Por un lado, sus modelos más recientes arrasan en el mercado: el Song Ultra acumuló 61.240 pedidos en apenas un mes y el Great Tang sumó más de 30.000 reservas en sus primeras 24 horas. Por otro, las cuentas del primer trimestre reflejan una presión creciente sobre los márgenes, con un beneficio neto que se hundió un 55% interanual, hasta los 4.000 millones de yuanes (unos 585 millones de dólares).
El Song Ultra, lanzado el pasado 26 de marzo con un precio de salida de 151.900 yuanes (aproximadamente 22.000 dólares), ha sido el gran protagonista comercial. Equipado con la nueva batería Blade 2.0, capaz de alcanzar una carga significativa en solo cinco minutos, el modelo ofrece dos opciones de batería: 68,4 kWh con 605 kilómetros de autonomía y 82,7 kWh con 710 kilómetros. Cerca del 70% de los compradores opta por la variante de mayor capacidad. En las 72 horas posteriores al lanzamiento, las visitas a los concesionarios de BYD se dispararon un 40%.
Sin embargo, el éxito de ventas contrasta con unas cuentas que encienden las alarmas. Los ingresos del primer trimestre alcanzaron los 150.000 millones de yuanes, un 12% menos que en el mismo periodo del año anterior, aunque la cifra superó las expectativas de los analistas, que anticipaban una caída más pronunciada. El verdadero golpe llegó en la línea de beneficios: el resultado neto tocó su nivel más bajo en más de tres años.
Las obligaciones a corto plazo de BYD se dispararon un 72% en el trimestre, hasta los 66.300 millones de yuanes (9.700 millones de dólares). El flujo de caja operativo se redujo en dos tercios, hasta los 2.790 millones de yuanes, lastrado por menores ingresos por ventas y servicios. La filial BYD Electronics, proveedora de componentes para Apple, registró un desplome del beneficio del 96%, afectada por la debilidad del negocio con el gigante estadounidense y por las fluctuaciones cambiarias.
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La guerra de precios en China no da tregua. Competidores como Xiaomi y Geely fuerzan a BYD a recortar sus tarifas. En marzo, los descuentos alcanzaron su nivel más alto en dos años, según Bloomberg. Cuatro trimestres consecutivos de caída en los beneficios reflejan un margen por vehículo cada vez más estrecho. La división de automoción facturó un 16% menos que en el primer trimestre de 2025.
La estrategia de escape: modelos premium y exportaciones
BYD busca contrarrestar la erosión de márgenes con dos palancas. La primera son los modelos de gama alta. En el Salón de Pekín, la compañía abrió el 24 de abril los pedidos anticipados del Great Tang, un SUV de lujo con precios entre 250.000 y 320.000 yuanes. En 24 horas, las reservas superaron las 30.000 unidades. El objetivo es elevar el peso de los vehículos de alto margen en la mezcla de producto.
La segunda pata es la expansión internacional. En el primer trimestre, BYD vendió 321.165 vehículos en el extranjero, un 56% más que el año anterior. Las exportaciones ya representan el 46% de todas las entregas del grupo, prácticamente el doble que hace un año. En marzo, la compañía superó por quinto mes consecutivo la barrera de los 100.000 vehículos exportados, con más de 120.000 unidades enviadas al exterior. La dirección ha elevado su objetivo de exportación para 2026 a 1,5 millones de unidades.
Reacción del mercado y perspectivas
En la Bolsa de Hong Kong, la acción de BYD cerró el miércoles con un avance del 1,61%, hasta los 107,50 dólares hongkoneses. Un día antes, tras la publicación de los resultados trimestrales, el título había cedido un 2,2%.
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El analista Vincent Sun, de Morningstar, recortó ligeramente el valor razonable de la acción hasta los 107 dólares hongkoneses y redujo sus previsiones de ventas para los próximos ejercicios en hasta un 7%. BYD, por su parte, mantiene su apuesta por la tecnología de carga ultrarrápida, que exhibe en Pekín con la intención de captar clientes que aún utilizan vehículos de combustión.
La gran incógnita es si el Great Tang logrará convertir sus reservas en entregas reales y si el empuje exportador bastará para compensar la sangría de márgenes en el mercado doméstico. Las cuentas del segundo trimestre darán las primeras pistas sobre si la estrategia de BYD logra invertir la tendencia.
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