BYD Aktie: God's Eye B kostet jetzt 12.000 Renminbi

Chinas Autobauer BYD verzeichnet Gewinneinbruch durch Währungseffekte, während Exporte boomen und Assistenzsysteme teurer werden.

Ein Gewinneinbruch von über 50 Prozent liest sich auf den ersten Blick wie ein Desaster. Bei BYD verbirgt sich hinter den schwachen Zahlen für das erste Quartal 2026 jedoch eine komplexere Realität. Währungseffekte und vorgezogene Käufe verzerren das Bild, während das internationale Geschäft rasant wächst.

Währungsverluste und Preiskampf

Der Umsatz des chinesischen Autobauers sank im Jahresvergleich um knapp zwölf Prozent auf 150,2 Milliarden Renminbi. Der Nettogewinn schrumpfte auf 4,08 Milliarden Renminbi. Der Hauptgrund für diesen Absturz liegt abseits der eigentlichen Autoproduktion.

Ein starker chinesischer Yuan gegenüber US-Dollar und Euro bescherte BYD unerwartete Währungsverluste. Diese trieben die Finanzierungskosten auf 2,1 Milliarden Renminbi. Rechnet man diesen Sondereffekt heraus, zeigte sich das operative Kerngeschäft robust. Die Bruttomargen konnten im Quartalsverlauf sogar zulegen.

Ein struktureller Effekt verstärkte die Delle zum Jahresauftakt. Die Halbierung der chinesischen Kaufsteuer für 2026 und 2027 veranlasste viele Kunden, ihre Autokäufe noch in das vierte Quartal des Vorjahres vorzuziehen. Obendrein drückte der harte Preiskampf mit Konkurrenten wie Xiaomi und Geely auf die Marge pro Fahrzeug.

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Exportgeschäft als Wachstumstreiber

Das internationale Geschäft entwickelt sich zum wichtigsten Standbein. Von den rund 700.000 ausgelieferten Fahrzeugen im ersten Quartal gingen bereits 45 Prozent in den Export. Die Überseelieferungen wuchsen damit im Jahresvergleich um mehr als die Hälfte.

Das Management reagiert auf diese Dynamik mit ehrgeizigeren Plänen. Das Exportziel für das Gesamtjahr 2026 liegt nun bei 1,5 Millionen Einheiten. Der Weltmarkt muss das Wachstum absichern, solange der Heimatmarkt stagniert.

Teure KI-Hardware treibt Assistenz-Preise

Abseits der Verkaufszahlen sorgt die Technologie-Sparte für Aufsehen. BYD hob Anfang Mai den Preis für sein fortschrittliches Fahrassistenzsystem "God's Eye B" von 9.900 auf 12.000 Renminbi an. Der Konzern begründet den Schritt mit stark gestiegenen globalen Kosten für Speicherhardware.

Der weltweite KI-Boom und neue chinesische Technologiestrategien lenken große Mengen an Speicherkapazitäten in Rechenzentren. Das verknappt das Angebot für die Autoindustrie drastisch und treibt die Vertragspreise für fahrzeugtaugliche Chips massiv in die Höhe.

Die strategische Bedeutung der Technologie bleibt für BYD enorm. Ende März umfasste die Flotte mit aktivierten Assistenzsystemen über 2,85 Millionen Fahrzeuge. Diese sammeln täglich rund 180 Millionen Kilometer an realen Fahrdaten.

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Analysten bleiben optimistisch

An der Börse in Hongkong notiert die H-Aktie aktuell knapp unter der Marke von 100 Hongkong-Dollar. Das Papier bewegt sich damit seit Jahresbeginn seitwärts, nachdem es im Vorjahr massiv an Wert verloren hatte. Der Markt hatte die schwachen Quartalszahlen offenbar bereits im Vorfeld eingepreist.

Analysten halten trotz der kurzfristigen Delle an ihren positiven Einschätzungen fest. Das durchschnittliche Kursziel liegt unverändert bei 124 Hongkong-Dollar. Die Citigroup erwartet für das zweite Quartal bereits eine Erholung und prognostiziert einen operativen Nettogewinn von bis zu 11,3 Milliarden Renminbi. Voraussetzung dafür ist, dass die Exportzahlen hoch bleiben und sich die Preise in China stabilisieren.

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