BYD Aktie: 55,4 Prozent Gewinneinbruch im Q1

BYD verzeichnet Rekordexporte, während der Heimatmarkt schwächelt. Analysten sehen trotz Gewinneinbruch Erholungspotenzial.

BYD verkauft im Ausland so viele Autos wie nie zuvor. Im Heimatmarkt läuft es dagegen seit Monaten schlecht. Dieser Widerspruch prägt die Aktie — und erklärt, warum sie nahe ihrem Jahrestief notiert.

Der Kurs der H-Aktie schloss zuletzt bei 90,85 Hongkong-Dollar. Das 52-Wochen-Hoch lag bei 159,27 HKD. Vom Hoch im Mai 2025 ist die Aktie rund 75 Prozent entfernt.

Acht Monate Rückgang in Folge

Im April verkaufte BYD 314.100 Pkw in China — 15,7 Prozent weniger als im Vorjahr. Es war der achte Rückgang in Folge. Kumuliert über die ersten vier Monate des Jahres sanken die NEV-Verkäufe um 26 Prozent auf rund 1,02 Millionen Einheiten.

Das schlägt sich direkt in den Zahlen nieder. Im ersten Quartal 2026 fiel der Nettogewinn um 55,4 Prozent auf 4,09 Milliarden Yuan. Chinas anhaltender Preiskampf und höhere Hardwarekosten fressen die Margen auf. Die Rohertragsmarge verbesserte sich im Quartal allerdings sequenziell — ein erstes Zeichen, dass Kostendisziplin greift.

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Auslandsgeschäft als Gegengewicht

Im Ausland läuft es besser. Im April lieferte BYD 134.542 Fahrzeuge ins Ausland — ein Plus von 70,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Damit entfiel fast die Hälfte des Gesamtabsatzes auf internationale Märkte.

Von Januar bis April verkaufte BYD rund 456.000 Fahrzeuge außerhalb Chinas. Das entspricht einem Anstieg von knapp 60 Prozent. Das Jahresziel liegt bei 1,5 Millionen Einheiten im Ausland.

In Europa wächst BYD besonders schnell. Neuzulassungen in der EU, der EFTA und Großbritannien stiegen im ersten Quartal 2026 um mehr als 155 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Fabrik in Ungarn, Pläne für Türkei und Spanien

Europa bleibt strategisch zentral — auch wegen der EU-Importzölle von 27 Prozent auf chinesische Elektroautos. BYD baut deshalb lokale Kapazitäten auf.

Das Werk im ungarischen Szeged startet mit einer Jahreskapazität von 150.000 Fahrzeugen. Langfristig soll sie auf 300.000 steigen. BYD rechnet damit, mindestens zwei Jahre unter Vollauslastung zu produzieren. Weitere Standorte in der Türkei und Spanien prüft das Unternehmen. Vizepräsidentin Stella Li hat angekündigt, das europäische Händlernetz 2026 auf 2.000 Standorte zu verdoppeln.

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Analysten mehrheitlich optimistisch

Von 26 Analysten empfehlen 25 die Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 124,37 HKD. Goldman Sachs sieht das erste Quartal als Tiefpunkt bei Umsatz und Gewinn und erwartet eine schrittweise Erholung bis Jahresende — getrieben von Modellen mit Schnellladetechnik. Das Kursziel lautet 134 HKD.

BNP Paribas ist die Ausnahme. Die Bank stuft die Aktie mit "Underperform" ein und nennt ein Kursziel von 87 HKD — knapp unter dem aktuellen 52-Wochen-Tief von 88,50 HKD. Als Begründung dient der stärker als erwartete Gewinnrückgang im ersten Quartal.

Ob BYD im zweiten und dritten Quartal eine Erholung im Heimatmarkt schafft, entscheidet über die zweite Jahreshälfte. Die Exportdynamik allein reicht nicht, um den Bewertungsabschlag aufzuholen — dafür braucht es wieder Wachstum in China.

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