BYD acelera en Europa: la fábrica húngara bajo sospecha mientras negocia la compra de plantas a Stellantis
15.05.2026 - 14:32:33 | boerse-global.de
El gigante chino del vehículo eléctrico BYD avanza a dos velocidades en su estrategia europea. Mientras en Bruselas crece la presión política por las supuestas condiciones laborales en la construcción de su macroplanta en Szeged (Hungría), la compañía negocia en paralelo la adquisición de fábricas infrautilizadas de Stellantis y otros fabricantes europeos. Dos frentes que revelan tanto la urgencia por sortear los aranceles como los riesgos reputacionales que acompañan a su desembarco industrial.
Las acusaciones laborales que amenazan el proyecto de Szeged
Un informe de la organización China Labor Watch, fechado el 14 de abril, ha puesto el foco sobre la obra del primer centro de producción de BYD en Europa. Según el documento, los trabajadores habrían denunciado turnos de hasta 14 horas, jornadas de siete días a la semana y retrasos salariales de más de tres meses. Además, se habrían cobrado comisiones de intermediación que podrían generar situaciones de dependencia.
La gravedad del asunto llevó a varios eurodiputados a solicitar la intervención de la Comisión Europea. El Ejecutivo comunitario confirmó que conoce las acusaciones y que el caso ya ha sido remitido a las autoridades húngaras. Entre los indicios más alarmantes, los investigadores señalaron que los empleados habrían recibido instrucciones de mentir sobre sus horas reales de trabajo —que en algunos casos superaban las 70 semanales— y que habrían entrado al país con visados de negocios en lugar de permisos laborales ordinarios, lo que limitaba su acceso a la sanidad y a la protección legal.
BYD rechaza de plano las acusaciones. Un portavoz declaró que la protección de los derechos laborales y el cumplimiento estricto de la normativa húngara y europea son de "máxima prioridad" para la empresa. Sin embargo, el pasado 14 de febrero un trabajador falleció en un accidente de grúa en la misma obra, un hecho que el propio portavoz confirmó.
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El factor político agrava el contexto. Viktor Orbán, hasta ahora aliado de las inversiones chinas, fue derrotado en las elecciones de abril, y su sucesor ya ha condicionado los proyectos de capital asiático a estándares más exigentes en materia medioambiental, sanitaria y laboral. La polémica recuerda además a los problemas ya registrados en Brasil, donde las autoridades calificaron de "análogas a la esclavitud" las condiciones en una planta de BYD gestionada por la misma empresa contratista, Jinjiang Construction Group.
Szeged, una apuesta de 4.500 millones que debe funcionar
La planta de Szeged representa una inversión superior a los 4.500 millones de dólares. Está llamada a producir 300.000 vehículos al año en pleno rendimiento, con la producción en serie prevista para el segundo trimestre de 2026 y la inauguración total en 2027. El objetivo estratégico es doble: acortar las cadenas de suministro y, sobre todo, evitar los aranceles que la UE impone a los coches eléctricos importados desde China.
Pero el proyecto se enfrenta ahora a un escrutinio político y judicial que podría retrasar su cronograma. Si los procedimientos se alargan, la ventaja logística de producir dentro del bloque comunitario podría convertirse en un lastre operativo.
Negociaciones paralelas para crecer sin esperar a Szeged
Mientras la polémica laboral cobra fuerza, BYD avanza en otra vía para ganar presencia industrial en Europa. Stella Li, alta directiva de la compañía, confirmó durante la conferencia "Future of the Car" en Londres que el grupo mantiene conversaciones con Stellantis y con otros fabricantes para adquirir fábricas que actualmente operan a baja capacidad. El interés se centra en países como Italia, y la firma descarta las empresas conjuntas: quiere operar los centros de forma independiente.
Un portavoz de Stellantis se limitó a señalar que el grupo mantiene contactos habituales con múltiples socios industriales, sin confirmar ni desmentir las negociaciones. Aún no hay ningún acuerdo firmado ni ubicaciones concretas, pero la mera posibilidad de que BYD absorba plantas ociosas en Europa eleva la presión sobre los fabricantes locales.
El contrapunto de las exportaciones: récord en abril
La apuesta industrial europea se apoya en un ritmo de exportación imparable. En abril, BYD vendió fuera de China 135.000 vehículos, un 70% más que en el mismo mes del año anterior, la cifra más alta de su historia. En el acumulado de los cuatro primeros meses, las entregas al exterior alcanzaron las 456.253 unidades. En el Reino Unido, la marca ya supera a Tesla, Kia y a los grandes grupos europeos en el ranking de eléctricos.
Stella Li también atribuyó parte del impulso al encarecimiento del petróleo y el gas tras el conflicto entre EE.UU. e Irán, que ha reavivado la demanda de vehículos eléctricos. Producir en Europa permitiría a BYD acortar los plazos de entrega y reducir la exposición a los riesgos comerciales.
La expansión no se limita a vehículos de volumen. La marca premium Denza prevé estar presente en 30 países a finales de 2026, y además de la planta húngara, la compañía proyecta otro centro de producción en Turquía.
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Beneficio en caída libre: el precio de la guerra de precios en China
El brillo exterior contrasta con la difícil situación en el mercado doméstico. En el primer trimestre, el beneficio neto de BYD se desplomó un 55%, hasta los 4.080 millones de yuanes (unos 560 millones de dólares). Los ingresos cayeron a 150.200 millones de yuanes, lastrados por una guerra de precios constante en el mayor mercado automovilístico del mundo. El margen por vehículo se reduce trimestre tras trimestre, y el beneficio encadena cuatro trimestres consecutivos a la baja.
Pese a todo, Citi mantiene a BYD como su valor favorito del sector, con un precio objetivo de 142 dólares de Hong Kong. El banco estima que, si los volúmenes de exportación se mantienen altos y los precios en China se estabilizan, el beneficio neto del trimestre en curso podría alcanzar el extremo superior de su horquilla, en torno a los 11.300 millones de yuanes.
La reacción de la bolsa: alivio momentáneo
En el parqué de Hong Kong, la acción H de BYD cerró el viernes a 110,30 dólares de Hong Kong, con una subida del 4,95%. Los inversores parecen no descontar por ahora un impacto operativo inmediato por las denuncias laborales. Sin embargo, en lo que va de año el título acumula un descenso del 32,19%, y su rango de cotización en los últimos doce meses ha oscilado entre los 88,50 y los 159,27 dólares de Hong Kong.
BYD se juega en Europa algo más que una planta: la credibilidad de una estrategia que busca transformar a un exportador agresivo en un fabricante local de pleno derecho. La polémica en Szeged y las gestiones con Stellantis son dos caras de la misma moneda, y el resultado de ambas determinará si la compañía logra sortear los aranceles sin perder el rumbo.
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