Broadcom: ¿Un acuerdo estratégico con Microsoft impulsará sus resultados?

La expectativa ante la publicación de resultados trimestrales se mezcla con un rumor de mercado que podría tener un impacto significativo. Según informaciones recientes, Microsoft estaría en negociaciones para trasladar el desarrollo de sus chips de inteligencia artificial personalizados a Broadcom, un movimiento que los analistas ya están incorporando a sus valoraciones.

El viernes, un reportaje de The Information actuó como catalizador. La publicación reveló que Microsoft explora la posibilidad de mover la producción de sus procesadores de IA "Maia" desde su actual socio, Marvell Technology, hacia Broadcom. De materializarse, este acuerdo no sería un simple contrato más. Representaría un espaldarazo crucial a la posición de liderazgo tecnológico de Broadcom en el diseño de circuitos integrados de aplicación específica (ASIC).

La operación tendría un beneficio estratégico adicional para Broadcom: la diversificación de su cartera de clientes. Actualmente, Google es el comprador principal de sus unidades de procesamiento tensorial (TPU) para IA. Sumar a Microsoft, otro de los grandes hyperscalers, crearía un sólido dúopolio en su libro de pedidos, mitigando el riesgo por dependencia excesiva de un solo cliente.

El mercado anticipa y revalúa

La reacción de Wall Street fue inmediata. Varias firmas de análisis ajustaron al alza sus objetivos de precio para el valor incluso antes de que la compañía presente sus cuentas, previstas para el 11 de diciembre. Analistas de Morgan Stanley llegan a sugerir que los ingresos de Broadcom por IA en ciertos segmentos podrían superar a los del líder Nvidia para 2026. Desde Susquehanna, por su parte, se señala el potencial adicional que supondría un posible acuerdo de 10 gigavatios con OpenAI.

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En el parqué, la acción de Broadcom respondió con una subida del 2,34% el viernes, hasta los 335,00 euros. Con esta cotización, el título se sitúa a apenas una distancia mínima de su máximo anual de 347,95 euros, consolidando su capitalización bursátil y su estatus entre las empresas tecnológicas más valiosas del índice S&P 500.

La fortaleza trasciende el silicio

La solidez de Broadcom no se limita al ámbito del hardware. Una noticia confirmada el sábado pone de relieve el éxito de su estrategia de diversificación hacia el software. El banco ING ha decidido ampliar su colaboración con la compañía para modernizar su infraestructura de nube privada utilizando la plataforma VMware Cloud Foundation 9.0. Este movimiento evidencia que la integración de VMware avanza con éxito y está generando ya sinergias tangibles en el segmento empresarial.

La mirada, puesta en el 11 de diciembre

Todo el foco del mercado se dirige ahora al jueves 11 de diciembre de 2025, fecha de la próxima comunicación de resultados. El consenso de analistas estima unos ingresos para el cuarto trimestre fiscal de aproximadamente 17.500 millones de dólares. No obstante, la guía futura que proporcione la dirección será el elemento clave para la evolución bursátil.

Los inversores deberán prestar especial atención a dos aspectos: la confirmación del pronóstico de que los ingresos anuales por IA superarán los 12.000 millones de dólares, y el ritmo al que progresa la migración de la cartera de clientes de VMware hacia sus nuevos modelos de suscripción.

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