Broadcom se enfrenta a un trimestre decisivo entre expectativas de IA y desafíos legales

La próxima publicación de resultados de Broadcom, prevista para el 11 de diciembre, sitúa al gigante tecnológico en el centro de todas las miradas. Un cóctel de optimismo por la inteligencia artificial y ciertas tensiones en su segmento de software define el ambiente previo a este anuncio clave para los inversores.

El consenso del mercado anticipa que la compañía reportará unos ingresos trimestrales en torno a los 17.500 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual del 24%. Sin embargo, el foco principal recae en su negocio de IA. Los analistas proyectan que los ingresos derivados específicamente de esta tecnología alcanzarán los 6.200 millones de dólares, un salto espectacular del 66% respecto al mismo periodo del año anterior.

Esta fortaleza se sustenta en su papel como proveedor clave para hyperscalers como Google y Meta, una posición que le está aislando de la volatilidad observada en otros segmentos del sector de los semiconductores. La cotización actual de la acción, a 327,35 euros y cerca de su máximo anual, refleja esta confianza.

Actualizaciones alcistas y un megacontrato en el aire

Recientemente, la firma de análisis Susquehanna Financial Group elevó su precio objetivo para Broadcom desde 400 hasta 450 dólares. Christopher Rolland, analista de la firma, justificó este movimiento señalando el aumento en el volumen de producción del TPUv7 de Google y una demanda acelerada de soluciones de red para IA. Además, Rolland prevé una expansión significativa de la base de clientes para los chips personalizados (ASIC) de Broadcom en la segunda mitad de 2026.

Pero la noticia que realmente ha alimentado la especulación es la posibilidad de una alianza estratégica con OpenAI. Circulan informes que hablan de un acuerdo para suministrar hasta 10 gigavatios de capacidad en aceleradores de IA e infraestructura de red. Algunos expertos valoran este potencial contrato en más de 100.000 millones de dólares, con envíos que escalarían de forma masiva entre 2026 y 2029.

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Nubarrones en el frente del software

No todo son buenas noticias. La integración de VMware, adquirida recientemente, está generando fricciones. Fidelity Investments, el gestor de activos que administra 17,5 billones de dólares, ha presentado una demanda contra Broadcom. La acusación es clara: la compañía estaría negándose a renovar las suscripciones existentes de VMware y forzando a los clientes, bajo la amenaza de interrumpir el servicio, a migrar a contratos bundles más costosos. Este caso subraya los riesgos de la agresiva estrategia de precios implementada tras la adquisición.

En paralelo, Broadcom continúa con su reestructuración interna. En sus oficinas de Palo Alto, la empresa eliminará aproximadamente 247 puestos de trabajo en los departamentos de ventas y gestión de cuentas a partir del 19 de diciembre. El objetivo declarado es ajustar aún más la plantilla y redirigir los recursos hacia las lucrativas asociaciones en el ámbito de la IA.

Lo que los inversores deben vigilar este miércoles

La conferencia de resultados del 11 de diciembre será crucial para calibrar el futuro inmediato del valor. Los mercados buscarán, sobre todo, dos claves concretas en las declaraciones del equipo directivo.

En primer lugar, una guía detallada sobre las perspectivas de ingresos por IA para el ejercicio 2026. En segundo término, la respuesta de la compañía a los desafíos legales planteados por grandes clientes como Fidelity y cómo planea gestionar la transición de los clientes de VMware.

El veredicto determinará si las elevadas expectativas, alimentadas por la fantasía de los miles de millones en contratos de IA, están justificadas o si, por el contrario, los problemas en el software empezarán a pesar en el ánimo de los inversores.

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