Broadcom se consolida como la apuesta principal en semiconductores para la inteligencia artificial

Morgan Stanley elige a Broadcom sobre Marvell, eleva su precio objetivo y proyecta que sus ingresos por IA superen los $120 mil millones para 2027.

En un contexto de reevaluación del sector de los chips tras la publicación de resultados trimestrales, los analistas de Morgan Stanley han destacado a una empresa por encima del resto. La firma de inversión ha designado a Broadcom como su selección preferente en el ámbito de los chips de IA para el año 2026. Esta confianza se sustenta no solo en el crecimiento exponencial de su negocio de inteligencia artificial, sino también en unas previsiones revisadas al alza que superan con creces las expectativas del mercado.

Un desempeño financiero que justifica el optimismo

Tras los últimos resultados, el equipo del analista Joseph Moore en Morgan Stanley ha situado a Broadcom por delante de su competidor Marvell. La entidad ha reafirmado su calificación de "Overweight" para la acción y ha elevado su precio objetivo, pasando de 462 a 470 dólares estadounidenses. La base de esta perspectiva positiva se encuentra en el primer trimestre fiscal 2026 de la compañía, cuyos ingresos, de 19.310 millones de dólares, superaron las estimaciones consensuadas por los analistas.

El segmento de inteligencia artificial fue el gran protagonista de este período. Los ingresos generados por la IA se duplicaron interanual, alcanzando la cifra de 8.400 millones de dólares. Este resultado implica que dicha área representa ahora el 44% del total de ventas de Broadcom, un porcentaje muy superior al 15% registrado hace apenas dos años.

La estrategia de chips personalizados marca la diferencia

La dirección de la empresa anticipa una mayor aceleración para el segundo trimestre, proyectando un crecimiento de ingresos del 47% en comparación con el mismo período del año anterior. El consejero delegado, Hock Tan, visualiza una trayectoria clara para que la compañía genere más de 100.000 millones de dólares únicamente con chips de IA para el año 2027. Los modelos revisados de Morgan Stanley son incluso más optimistas, considerando realista una cifra de 120.000 millones de dólares.

Este potencial de crecimiento se apoya en la sólida posición de Broadcom en el mercado de los circuitos integrados de aplicación específica (ASIC). Mientras Nvidia domina en las unidades de procesamiento gráfico estándar, Broadcom captura contratos lucrativos para aplicaciones de IA específicas. Según ha indicado el CEO Tan, Google planea desplegar un gigavatio de Tensor Processing Units para Anthropic en 2026. Asimismo, se espera que OpenAI también dependa significativamente de chips personalizados a partir de 2027.

Acciones de Broadcom: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Broadcom - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Consideraciones sobre márgenes y retorno al accionista

No obstante, este rápido crecimiento en IA conlleva un ligero impacto en la rentabilidad. La gerencia prevé para el próximo trimestre una reducción moderada de aproximadamente 100 puntos básicos en el margen bruto, dado que el negocio de inteligencia artificial opera actualmente con márgenes inferiores a los de otras divisiones de la empresa. Aun así, el fuerte incremento en el volumen debería traducirse en un crecimiento continuo de los beneficios operativos absolutos.

Los accionistas, por otro lado, se benefician directamente de la robusta generación de caja de Broadcom. Además de un dividendo trimestral de 0,65 dólares por acción, la junta directiva ha autorizado un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 10.000 millones de dólares. Esta fortaleza fundamental y operativa respalda la tendencia alcista actual de la cotización, que ha registrado una subida semanal del 9,55% y se consolida con firmeza por encima de su media móvil de 50 días.

Broadcom se está posicionando este año como un beneficiario dual del auge de la inteligencia artificial: por un lado, a través de la infraestructura de hardware esencial, y por otro, mediante la integración de la división de software VMware, conocida por sus altos márgenes. Los inversores podrán conocer los próximos movimientos estratégicos durante la próxima junta de accionistas, que tendrá lugar el 20 de abril en Palo Alto. En este evento, además de los procedimientos electorales habituales, se abordará la orientación futura de la compañía.

Broadcom: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Broadcom del 10 de marzo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Broadcom son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Broadcom. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 10 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.

Broadcom: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!