Broadcom: El Motor de la IA Acelera con una Hoja de Ruta Billonaria

Mizuho proyecta ingresos por IA de 120.000M$ para 2027. La firma cuenta con contratos a largo plazo con gigantes tecnológicos como Meta, Google y OpenAI.

La confianza de los analistas en el futuro de Broadcom parece no conocer límites. Mizuho Securities, tras un encuentro con la alta dirección de la compañía, ha elevado sustancialmente sus previsiones para el negocio de inteligencia artificial. El consenso para los ingresos por IA en 2027 ya ronda los 120.000 millones de dólares, un salto desde los 100.000 millones estimados a principios de año. El analista Vijay Rakesh mantiene su objetivo de precio en 480 dólares y su recomendación de 'Outperform'.

Este optimismo se sustenta en una cartera de clientes de élite y contratos a largo plazo. La compañía sirve actualmente a seis grandes clientes de chips personalizados o XPU, incluyendo a Alphabet, Meta, ByteDance, Fujitsu y OpenAI. Recientemente, Meta extendió su alianza hasta 2029, planeando utilizar la tecnología de Broadcom para sus chips MTIA, comenzando con un gigavatio de capacidad. Google, por su parte, ha asegurado los servicios de diseño de Broadcom para sus futuras Tensor Processing Units hasta 2031. A esto se suma un acuerdo por diez años y diez gigavatios con OpenAI, válido hasta 2029, y un futuro contrato de 3,5 gigavatios con Anthropic a partir de 2027.

Los resultados financieros recientes validan esta trayectoria. En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, los ingresos por IA se duplicaron interanual, alcanzando los 8.400 millones de dólares. El volumen de negocio total creció un 29%, hasta los 19.300 millones. Para el trimestre en curso, la dirección anticipa unos ingresos por IA de 10.700 millones de dólares, lo que supondría un avance del 140%. El objetivo de ingresos totales para este segundo trimestre se sitúa en torno a los 22.000 millones de dólares.

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El panorama a más largo plazo es aún más ambicioso. Mizuho proyecta que los ingresos por IA alcanzarán los 101.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2027 y escalarán hasta los 132.000 millones en 2028. Este crecimiento exponencial se vería respaldado por el negocio de infraestructura de VMware, que la firma analítica espera que crezca a un ritmo alto de un solo dígito o del 10%, con un margen operativo cercano al 80%. Esta eficiencia podría sustentar un flujo de caja libre anual superior a los 54.000 millones de dólares.

La semana comienza con un evento corporativo clave. La junta de accionistas de Broadcom, que se celebra este lunes en Palo Alto, someterá a votación la elección de ocho directores, la ratificación de PricewaterhouseCoopers como auditor y, de forma destacada, la política de remuneración del consejo. El paquete del CEO Hock Tan, más del 90% variable y basado en acciones, incluye unidades de desempeño que extenderían su liderazgo hasta el ejercicio fiscal 2030. Este punto llega en un contexto donde los insiders han vendido un neto de aproximadamente 88 millones de dólares en acciones durante los últimos 90 días.

El consenso analítico refleja un fuerte apoyo. De los 28 analistas que cubren el valor, la recomendación media es 'Strong Buy', con un precio objetivo promedio de 438 dólares. Firmas como Morgan Stanley (470 dólares), JPMorgan (500 dólares) y Citigroup (475 dólares) también mantienen valoraciones positivas. Técnicamente, la acción, que cerró el viernes en 340,95 euros, cotiza cerca de su máximo anual tras una revalorización de aproximadamente el 127% en los últimos doce meses. Su Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 74 señala condiciones de sobrecompra.

El próximo hito fundamental está marcado en el calendario para el 4 de junio, cuando Broadcom publicará los resultados de su segundo trimestre. La confirmación de sus ambiciosas previsiones será crucial. Poco después, el 12 de junio, Amie Thuener asumirá el cargo de Directora Financiera, tomando las riendas en un momento de expansión sin precedentes para el gigante tecnológico.

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