Broadcom: El desafío de Google a la hegemonía de Nvidia en chips de IA

La carrera por la supremacía en los semiconductores para inteligencia artificial tiene un nuevo capítulo decisivo. Broadcom está consolidando una posición de fuerza en el lucrativo nicho de los chips personalizados (ASIC), y una reciente mejora de calificación por parte de Wolfe Research, el 31 de enero, con un precio objetivo de 400 dólares y una recomendación "Outperform", subraya este momentum. El catalizador: la estrategia ofensiva de Google con sus Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU), desarrolladas en colaboración con Broadcom, que emergen como una alternativa real a las omnipresentes GPU de Nvidia.

El movimiento clave, según el análisis de Wolfe Research, es la decisión de Google de comercializar su tecnología TPU a clientes externos. Esta apertura representa un punto de inflexión estratégico, creando por primera vez un competidor con músculo suficiente en el terreno del hardware para entrenamiento de IA. Los analistas proyectan un volumen de envío de aproximadamente 7 millones de unidades de TPU para el año 2028, una cifra que ilustra la escala monumental que han alcanzado estos proyectos de diseño personalizado.

Broadcom aparece como el principal beneficiario de esta transición. Su capacidad de ingeniería para co-diseñar estos ASICs complejos la sitúa en el centro del ecosistema. La prueba de fuego de su tecnología llegó con el entrenamiento del modelo Gemini-3 de Google, realizado íntegramente sobre plataformas TPU, un endoso significativo a su rendimiento.

La cartera de clientes: un who's who tecnológico

El crecimiento no se limita a Google. Broadcom ha sumado a otros gigantes de la IA a su lista de socios, diversificando sus fuentes de ingresos. Recientemente se hizo pública un acuerdo de suministro plurianual con OpenAI. Además, en diciembre de 2025, la compañía confirmó un megapedido por valor de 10.000 millones de dólares procedente de Anthropic.

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Así, el portfolio de Broadcom reúne a los mayores hyperscalers del mundo: Google, Meta, Amazon Web Services y, ahora, OpenAI. Esta concentración de negocio lleva a firmas como Counterpoint Research a estimar que la cuota de mercado de Broadcom en ASICs para servidores de IA podría escalar hasta el 60% para 2027.

El contexto competitivo: fortalezas y vulnerabilidades

No obstante, el panorama no está exento de riesgos. Gil Luria, analista de D.A. Davidson, advierte que, si bien los grandes proveedores de nube buscan evitar la dependencia de un solo proveedor —en alusión a Nvidia—, la posición de Broadcom es más "frágil". Su negocio en IA depende críticamente de un puñado de clientes clave, con Google a la cabeza. En contraste, las GPU de Nvidia mantienen su relevancia debido a su naturaleza de uso general y su ecosistema de software consolidado (CUDA), que las hace omnipresentes en centros de datos y estaciones de trabajo de desarrolladores.

La preferencia por una u otra arquitectura a menudo depende del caso de uso. Como señaló Gabriel Rasskin, ingeniero de software en el equipo Gemini de Google, cuando los recursos no son limitantes y la velocidad es primordial, la elección recae al 100% en un chip personalizado.

Resultados financieros y perspectivas inmediatas

El impulso del negocio de IA se refleja con claridad en las cuentas de Broadcom. Para el primer trimestre de su año fiscal 2026, la empresa anticipa unos ingresos de 19.100 millones de dólares. De esta cantidad, se espera que la división de chips de IA contribuya con 8.200 millones, lo que supone más del doble que en el mismo periodo del año anterior.

Estas previsiones se apoyan en un ejercicio 2025 récord, donde Broadcom alcanzó unos ingresos totales de 63.900 millones de dólares, un incremento del 24%. Dentro de este total, el segmento de inteligencia artificial generó 20.000 millones, un 65% más que en 2024. El mercado estará atento a la próxima actualización oficial, con la publicación de los resultados del trimestre el 4 de marzo de 2026.

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