Bloom Energy: récord de ingresos y acuerdos por 7.600 millones alimentan el rally de la acción

La compañía de pilas de combustible supera expectativas con ingresos de 751 millones, firma un acuerdo con Nebius por hasta 2.600 millones y recibe 5.000 millones de Brookfield.

La energética de pilas de combustible ha firmado un doble catalizador que la sitúa en el epicentro de la explosión de la inteligencia artificial: unos resultados trimestrales que superan todas las expectativas y un contrato con Nebius valorado en hasta 2.600 millones de dólares. A ello se suma la alianza estratégica con Brookfield por otros 5.000 millones, lo que eleva la cartera de pedidos a cifras que el mercado no había visto hasta ahora. La acción, que ya acumula una revalorización del 186,1% en lo que va de año, cotiza en la zona de los 289,58 dólares, muy por encima de los precios objetivo que maneja la mayoría de los analistas.

El primer trimestre del ejercicio 2026 ha marcado un hito en la historia de la compañía. Los ingresos se dispararon un 130% interanual, hasta los 751 millones de dólares, impulsados por el negocio de producto, que creció un 208% y alcanzó los 653 millones. El beneficio ajustado por acción se situó en 0,44 dólares, triplicando con creces los 0,12 dólares que anticipaba el consenso. Pero quizá el dato más revelador es que, por primera vez en un primer trimestre, Bloom generó flujo de caja operativo positivo: 73,6 millones de dólares. Un síntoma claro de que la empresa ha alcanzado una madurez financiera que antes se le resistía.

El acuerdo con Nebius, rubricado a través de un Master Fuel Cell Capacity Agreement, encaja a la perfección con la estrategia 'behind-the-meter' de Bloom. La compañía instalará sus sistemas de pilas de combustible directamente en las proximidades de los centros de datos de inteligencia artificial, evitando así la congestión de las redes eléctricas tradicionales. El contrato se estructura en tres fases, cada una con una duración de diez años, y contempla una capacidad garantizada de unos 250 megavatios, ampliable hasta 328. El primer proyecto, ubicado en Independence (Misuri), tiene previsto arrancar en 2026. Nebius, que mantiene acuerdos de largo plazo con gigantes como NVIDIA, Microsoft y Meta, busca con esta fórmula una escalabilidad energética inmediata para sus clústeres de GPU.

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Junto al macrocontrato de Nebius, Bloom cuenta con el respaldo del inversor institucional Brookfield, que comprometió 5.000 millones de dólares para financiar el despliegue de nuevas plantas. Esta inyección de capital permite a la compañía acelerar la ejecución de una cartera que también incluye un acuerdo previo con Oracle por hasta 2,8 gigavatios. La dirección ha revisado al alza sus previsiones para el conjunto del año: los ingresos esperados para 2026 se sitúan ahora entre 3.400 y 3.800 millones de dólares (frente a los 3.100-3.300 anteriores), lo que supone un crecimiento de aproximadamente el 78% en el punto medio de la horquilla. El beneficio ajustado por acción se proyecta en 2,05 dólares, un 170% más que en el ejercicio precedente.

A pesar del entusiasmo, la valoración actual genera cautela entre algunos estrategas. Barclays mantiene una recomendación de 'Equal Weight' con un precio objetivo de 254 dólares, mientras que Clear Street fija su objetivo en 250 dólares y el consenso de TipRanks, elaborado a partir de 17 valoraciones, lo sitúa en 259. Todos estos niveles quedan por debajo de la cotización actual, lo que refleja que el mercado descuenta una ejecución prácticamente perfecta. La capitalización bursátil ronda ya los 80.310 millones de dólares, una cifra que incorpora una elevada dosis de optimismo sobre la capacidad de Bloom para materializar sus ambiciosos planes. El verdadero examen llegará en 2026, cuando el primer proyecto de Nebius en Misuri tenga que demostrar que la promesa energética de la IA no es solo una fantasía bursátil.

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