Bloom Energy: 91 hedge funds mantienen el pulso al corto por el hidrógeno y la inteligencia artificial
Veröffentlicht: 15.07.2026 um 12:23 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El Brennstoffzellen-Hersteller Bloom Energy se ha convertido en el campo de batalla favorito de los inversores institucionales y los cortos. Pese a que un informe de Hunterbrook Capital sembró dudas sobre la dependencia china de su cadena de suministro de scandio —y la acción cayó un 12% el 8 de julio—, nada menos que 91 hedge funds mantienen posiciones abiertas en el valor. El atractivo es evidente: el apetito insaciable de los centros de datos de inteligencia artificial por electricidad estable y libre de interrupciones ha convertido las pilas de combustible de la compañía en un activo estratégico.
La cotización refleja esa tensión. El 14 de julio, la acción rebotó un 4,2% hasta los 243,40 dólares, aunque en su equivalente en euros —214,50 euros el 16 de julio— el avance fue más modesto, del 0,70%. En el mes, el saldo sigue siendo negativo: un 9,49% de pérdida. Desde el máximo de 52 semanas de 308,50 dólares (alcanzado el 25 de junio), el papel acumula un descenso del 30,47%. La volatilidad anualizada a 30 días supera el 111%, y el RSI de 43,1 apunta a una zona neutral, sin excesos de sobrecompra ni sobreventa.
El origen de la tormenta: fotos, scandio y un CEO en el punto de mira
La sacudida llegó a principios de julio. Hunterbrook Capital publicó un informe titulado Bloom's Big Lie en el que acusaba a la empresa de haber minimizado su dependencia de proveedores chinos de óxido de scandio, componente esencial en sus pilas de combustible de óxido sólido. Como prueba, la firma cortoplacista difundió imágenes de una conferencia de proveedores de Bloom celebrada en mayo de 2026 —obtenidas a través de LinkedIn— que mostrarían la continuidad de la relación con un suministrador chino.
El consejero delegado, KR Sridhar, había asegurado públicamente en junio, durante un acto con el Wall Street Journal, que la compañía no tenía "cadena de suministro en China" y que no dependía de ese país para el scandio. Hunterbrook también puso el foco en la aritmética: Bloom planea elevar su capacidad de instalación de 1 GW en 2026 a 5 GW anuales, lo que requeriría unas 220 toneladas de óxido de scandio, frente a una producción mundial estimada de solo 240 toneladas. Para Hunterbrook, ese objetivo es "física y comercialmente inalcanzable".
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Bloom Energy respondió de inmediato calificando las acusaciones de "falsas y engañosas", y remitió a sus informes auditados ante la SEC. La empresa aseguró que dispone de existencias suficientes de óxido de scandio para la demanda actual y los pedidos pendientes, y que su cadena de suministro futura no dependerá de fuentes chinas.
Analistas que elevan objetivos e insiders que venden
La tormenta no ha disuadido a la banca de inversión. Clear Street elevó su precio objetivo de 250 a 290 dólares, aunque con recomendación de "mantener", respaldado por unas previsiones de crecimiento de ingresos del 84% este año fiscal y del 67% el siguiente. Susquehanna también subió su objetivo, y RBC Capital reafirmó su consejo de "superar el mercado". En el lado opuesto, el modelo GF Value estima que la acción cotiza un 795% por encima de su valor intrínseco, aunque el GF Score de 63 sobre 100 sigue siendo sólido.
Un dato inquietante para los alcistas: en los últimos tres meses, los directivos vendieron acciones por valor de 59,8 millones de dólares, sin que se registrara ni una sola compra corporativa. Ese flujo contrasta con el entusiasmo institucional y la fe en la historia a largo plazo.
El test definitivo: los resultados del 28 de julio
Toda la atención se concentra ahora en la presentación de resultados del segundo trimestre de 2026, prevista para el 28 de julio tras el cierre del mercado. La teleconferencia con analistas, a las 14:00 hora del Pacífico, será la ocasión en que Bloom Energy deberá demostrar que el crecimiento impulsado por los centros de datos de IA —apuntalado por la ampliación del acuerdo de financiación con Brookfield, que quintuplicó su compromiso hasta los 25.000 millones de dólares— basta para disipar las dudas sobre la cadena de suministro. Si la compañía logra conciliar la promesa de 5 GW con una fuente alternativa de scandio, el corto podría perder fuelle. Si no, la volatilidad récord no hará más que intensificarse.
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