Bitcoin entre la tensión geopolítica y la política monetaria

La Fed mantiene tasas pero alerta sobre inflación por petróleo, hundiendo BTC bajo $71k. ETF muestran entradas netas pese a la presión geopolítica.

La criptomoneda líder se encuentra bajo una presión dual: el conflicto con Irán y la postura de la Reserva Federal de EE.UU. han creado un escenario complejo. Aunque la Fed mantuvo su tipo de interés oficial sin cambios, en la banda del 3,50 % al 3,75 %, como se anticipaba, el tono de su presidente, Jerome Powell, fue más severo. Su mención explícita al alza del petróleo como un nuevo riesgo inflacionario bastó para impulsar una venta que hundió el precio de BTC por debajo de los 71.000 dólares.

La inflación persistente y el factor geopolítico

Lo que realmente capturó la atención de los mercados no fue la decisión sobre los tipos, sino la revisión de las proyecciones. Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) elevaron su previsión de inflación para 2026, pasando del 2,4 % al 2,7 %. La conocida gráfica de puntos, o Dot Plot, continúa señalando una única reducción de 25 puntos básicos para este año y otra adicional para 2027.

Este ajuste al alza tiene un origen claro. El conflicto con Irán, que se prolonga desde hace casi tres semanas, ha impulsado el precio del barril de crudo desde menos de 60 dólares a principios de año hasta acercarse a los 100 dólares. Las crecientes tensiones en el Estrecho de Hormuz amenazan con anclar la inflación por encima del objetivo del 2 % de la Fed, obligando a la institución a una cautelosa política de espera: es demasiado pronto para actuar, pero demasiado arriesgado para dar por superado el peligro.

Flujos institucionales frente a un patrón técnico recurrente

La reacción del precio del Bitcoin repitió un patrón observado en ciclos anteriores. Según datos del proveedor de crédito en criptoactivos Two Prime, en siete de las ocho reuniones del FOMC celebradas en 2025, BTC registró rendimientos negativos en las 48 horas posteriores. Esta vez no fue la excepción, y la caída se produjo en paralelo a retrocesos del 0,7 % aproximado en el S&P 500 y el Nasdaq, un clásico movimiento de "vender la noticia" en activos de riesgo.

No obstante, los fundamentos a medio plazo muestran una fortaleza subyacente. Los fondos cotizados (ETF) spot de Bitcoin en Estados Unidos han registrado entradas netas de aproximadamente 1.300 millones de dólares en lo que va de mes, lo que podría traducirse en el primer mes positivo desde octubre. Además, el 10 de marzo se minó el Bitcoin número 20 millones. Con solo un millón más de BTC por generarse en los próximos 114 años, el argumento de la escasez absoluta recupera protagonismo.

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La incógnita del relevo en la Fed

A este escenario se suma la incertidumbre por el próximo cambio de liderazgo en la Reserva Federal. El mandato de Jerome Powell concluye el 15 de mayo de 2026, y el presidente Trump nominó en enero a Kevin Warsh como su sucesor. Warsh es percibido como más restrictivo en política monetaria, pero potencialmente más abierto a la innovación financiera y la desregulación. Los mercados ya comienzan a intentar descontar este posible cambio de filosofía.

Fabian Dori, director de inversiones (CIO) del banco Sygnum, advierte que el reiterado fracaso de Bitcoin para consolidarse por encima de los 75.000 dólares es una señal de advertencia. Mientras la Fed centre su discurso en el impacto inflacionario de la guerra con Irán y contenga las expectativas de recortes de tipos, es probable que BTC se mantenga por debajo de ese nivel, a pesar de la sólida demanda institucional que opera en segundo plano.

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