Bitcoin en fase de ajuste: el mercado reduce la exposición apalancada
23.02.2026 - 04:40:17 | boerse-global.de
El mercado de bitcoin atraviesa un per do de corrección técnica, donde uno de los fenómenos más destacados es la notable reducción del apalancamiento especulativo. Este proceso de desapalancamiento, particularmente evidente en los derivados, sugiere una purga de posiciones sobreendeudadas que los analistas suelen interpretar como un paso necesario para cimentar una base más sólida.
Varios factores convergen para definir el escenario actual. Por un lado, se han registrado salidas de capital persistentes en los fondos cotizados (ETFs) spot de bitcoin en Estados Unidos, lo que contribuye a mantener una presión bajista sobre el precio. Esta dinámica se ha visto acompañada por movimientos significativos de grandes tenedores, conocidos como "ballenas" (whales).
Un ejemplo claro ocurrió el 21 de febrero, cuando un inversor con sede en China trasladó bitcoines por un valor de 760 millones de dólares a la plataforma de intercambio Binance. Este tipo de movimientos, aunque no implican una venta automática, generan especulaciones sobre un potencial aumento de la oferta a la venta.
El desplome del apalancamiento en derivados
Los datos on-chain revelan un ajuste drástico en el uso de leverage durante la última semana. El indicador clave, el Estimated Leverage Ratio (ELR) en Binance, experimentó una caída del 28%, según las métricas de CryptoQuant, pasando de aproximadamente 0,1980 a situarse en torno a 0,1414.
Esta disminución forzada del apalancamiento, que ha expulsado del mercado numerosas posiciones largas sobreapalancadas, reduce el riesgo de liquidaciones en cascada. En esencia, elimina material inflamable del sistema, allanando el camino para una estructura de mercado potencialmente más estable a medio plazo.
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Niveles de precio clave y perspectivas
Técnicamente, bitcoin se encuentra en una fase de consolidación. En el momento del análisis, su cotización ronda los 64.740 dólares, un nivel que refleja una corrección del 27,59% en los últimos 30 días.
El análisis on-chain identifica la formación de importantes "clústeres" de oferta en ciertos niveles de precio, que actúan como zonas de soporte o resistencia. Un área particularmente significativa se sitúa por encima de los 66.800 dólares, ya que a menudo representa el precio de entrada de un gran número de inversores.
Conclusión: Si bien el mercado ha logrado eliminar parte del exceso especulativo más peligroso, la condición para un repunte sostenido es la reaparición de una demanda orgánica y sólida en el mercado spot. Mientras esto no ocurra, el activo digital permanecerá en un estado de reevaluación del riesgo, caracterizado por una alta volatilidad y la búsqueda de un nuevo equilibrio.
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