Bitcoin: BitGo warnt vor Konzentration

BitGo-Chef Mike Belshe sieht strukturelle Gefahren durch konzentrierte Bitcoin-Bestände und treibt Schutz vor Quantencomputern voran.

Ein einzelner Großhalter, der einen zweistelligen Anteil des begrenzten Bitcoin-Angebots kontrolliert – für BitGo-Chef Mike Belshe ein Warnsignal. Anlass ist der jüngste Verkauf von Strategy, dem größten Bitcoin-Bestandshalter unter den börsennotierten Unternehmen. Belshes Aussage trifft einen Nerv, weil sie eine Debatte eröffnet, die über ein einzelnes Unternehmen hinausgeht.

Wie viel Bitcoin darf einem gehören?

Strategy hält aktuell 843.775 Bitcoin, umgerechnet knapp vier Prozent der auf 21 Millionen begrenzten Gesamtmenge. Zwischen dem 29. Juni und dem 5. Juli verkaufte das Unternehmen 3.588 Bitcoin für 216 Millionen Dollar – der größte Einzelverkauf seit Beginn der Akkumulationsstrategie im Jahr 2020. Laut Unternehmensangaben flossen die Erlöse in die Bedienung von Vorzugsdividenden und den Aufbau der Dollar-Reserven.

Belshe wollte keine Prognose zu möglichen Kurseffekten abgeben, sieht aber ein strukturelles Problem: Wird ein Anteil zu groß, wird der Halter selbst zum Risikofaktor, den der Markt einpreisen muss. Als Referenzpunkt nannte er das selbst gesetzte Limit von Bitmine Immersion Technologies, das seinen Ether-Bestand auf maximal fünf Prozent des Gesamtangebots begrenzen will – ein Modell, das sich seiner Einschätzung nach auch auf Bitcoin-Großhalter übertragen ließe.

Schutz vor einer fernen, aber realen Bedrohung

Parallel zur Konzentrationsdebatte treibt BitGo ein zweites Thema voran: den Schutz institutioneller Bitcoin-Wallets vor Quantencomputern. Neue Werkzeuge sollen in den kommenden Wochen helfen, das sogenannte Quanten-Risiko in UTXO-basierten Wallets zu bewerten und zu reduzieren – unter anderem über eine zum Patent angemeldete Methode, die einzelne Guthaben-Reste gezielt gruppiert und priorisiert. Hintergrund ist eine Analyse von Coinbases unabhängigem Quanten-Beirat, wonach rund sieben Millionen Bitcoin in Adressen liegen, die einem künftigen Quantenangriff ausgesetzt wären.

Im breiteren Marktumfeld bleibt Bitcoin zuletzt unter Druck steigender Anleiherenditen, während Anleger mit einer länger restriktiven Fed-Politik rechnen – ein Umfeld, das auch Gold und Silber zusetzt.

Auf der regulatorischen Ebene bleibt der Clarity Act die offene Baustelle. Der Senat kehrte am 13. Juli aus der Sommerpause zurück, bis zur nächsten Sitzungspause am 7. August bleiben rund drei Wochen – nach Einschätzung von Marktbeobachtern das letzte realistische Zeitfenster für eine Verabschiedung noch in diesem Jahr.

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