Bitcoin: 4,4 Milliarden Dollar ETF-Exodus

Anhaltende Kapitalabflüsse aus Bitcoin-ETFs und ein schwacher Kurs drücken die Stimmung auf ein Extrem-Angst-Niveau.

Der Druck auf Bitcoin bleibt immens. Am Freitag notiert die Kryptowährung bei 63.796 Dollar – ein kleiner Trost nach dem Sturz auf 59.228 Dollar am Donnerstag, dem tiefsten Stand seit Wochen. Das Minus innerhalb einer Woche beträgt 13,25 Prozent. Doch die Kurserholung täuscht: Die strukturellen Probleme sind nicht behoben.

Der mit Abstand wichtigste Treiber der jüngsten Abwärtsbewegung sind die massiven Abflüsse aus den US-Spot-ETFs. Allein am 5. Juni zogen institutionelle Anleger netto 325,7 Millionen Dollar ab. Seit 13 Handelstagen in Folge fließt Kapital ab – kumuliert sind es rund 4,4 Milliarden Dollar. Dieser anhaltende Exodus dürfte den Aufbau von Bitcoin-Beständen institutioneller Anleger weitgehend neutralisiert haben. Parallel dazu fiel ein stärker als erwarteter US-Arbeitsmarktbericht, der Kapital aus risikoreichen Anlagen in sicherere Häfen lenkte.

Liquidationswelle und Extremangst

Die Kursverluste lösten eine Kettenreaktion an den Derivatemärkten aus. Innerhalb von 24 Stunden wurden Kreditpositionen im Volumen von 1,1 bis 1,8 Milliarden Dollar zwangsweise aufgelöst – der überwiegende Teil davon Long-Positionen. Diese Verkäufe verstärkten den Abwärtsdruck weiter.

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Die Stimmung unter Anlegern erreichte einen Tiefpunkt. Der Crypto Fear & Greed Index fiel auf 11 Punkte – das bedeutet "Extreme Fear". Ein Wert, der in der Vergangenheit oft Kapitulationsniveau signalisierte, also den Moment, in dem selbst die letzten Optimisten ihre Positionen räumen.

Technische Signale und offene Fragen

Der Rutsch unter 64.000 Dollar am 4. Juni und der spätere Fall unter 61.000 Dollar haben die technische Lage grundlegend verändert. Bitcoin durchbrach das sogenannte Rainbow-Chart, ein langfristiges Bewertungsmodell, das während des Bärenmarkts 2022 zuverlässig Unterbewertung anzeigte. Laut Analysten ist dies erst das zweite Mal in der jüngeren Geschichte, dass Bitcoin unter diese Marke gefallen ist.

Die 200-Wochen-Exponential Moving Average rückt nun als kritische Unterstützung in den Fokus. Einige Marktbeobachter sehen Anzeichen einer Bodenbildung, bestätigt ist diese jedoch nicht. Die Signale bleiben widersprüchlich. Die Entwicklung läuft parallel zu einem bemerkenswerten Kontrast: Während traditionelle Risiko-Assets wie US-Aktien zuletzt zulegten, fiel Bitcoin – und das, obwohl Gold und der Dollar zulegten. Die Narrative von Bitcoin als Inflationsschutz und sicherer Hafen hat damit einen weiteren Dämpfer erhalten. Stattdessen zeigt sich die Kryptowährung als hochriskantes Asset, empfindlich für makroökonomische Unsicherheiten.

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