BioNTech: la cuenta atrás oncológica arranca con 15 ensayos de fase 3 y la sombra de la salida de sus fundadores

Las acciones de BioNTech acumulan caída anual del 17,66% y pérdidas trimestrales de 494,6 millones. La salida de sus fundadores y el lento avance en oncología marcan la transición.

El mercado sigue sin despejar las dudas sobre BioNTech. Sus acciones cerraron en Fráncfort a 80,20 euros, un 1,41% menos que la sesión anterior, y acumulan una caída semanal del 4,86%. Aunque en el último mes el título ha recuperado un 7,36%, la fotografía anual es negativa: un descenso del 17,66%. La volatilidad anualizada a 30 días, del 28,71%, revela el pulso de una compañía que se juega su futuro en la apuesta oncológica.

Esa apuesta, sin embargo, no genera aún ingresos de calado. Y el negocio que sí los generaba, la vacuna contra la covid, pierde tracción. Morgan Stanley acaba de rebajar el precio objetivo de BioNTech hasta 119 dólares, lastrado por unas previsiones de ventas del inmunizante que se quedan por detrás de las expectativas del consenso. En el primer trimestre de 2026 la compañía facturó solo 118,1 millones de dólares y registró unas pérdidas netas de 494,6 millones. El balance del ejercicio 2025 tampoco arrojó alegrías: 2.900 millones de euros de ingresos y 1.100 millones de pérdida neta. La caja, eso sí, sigue siendo el gran colchón: 17.200 millones de euros.

A la debilidad comercial se suma un relevo en la cúpula. Los fundadores Ugur Sahin y Özlem Türeci han comunicado su salida para finales de 2026, con la intención de fundar una nueva empresa centrada en ARN mensajero e inteligencia artificial. El anuncio, hecho público en marzo, provocó un desplome temporal de casi el 20% en la cotización, lo que redujo la capitalización bursátil en unos 50.000 millones de dólares. La marcha de los dos científicos deja un vacío de liderazgo que la compañía deberá cubrir en plena transición estratégica.

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Esa transición pasa por la oncología. BioNTech mantiene más de 25 ensayos de fase 2 o 3 y se ha fijado el objetivo de tener 15 estudios de fase 3 en marcha a finales de 2026. De ellos espera al menos siete lecturas de datos relevantes. La cartera descansa sobre tres plataformas: inmunomoduladores, conjugados anticuerpo-fármaco y terapias de ARN mensajero. El candidato más inmediato es el conjugado Trastuzumab Pamirtecan, desarrollado junto a Duality Biologics, para el que la compañía prepara la solicitud ante la FDA en cáncer de útero HER2 positivo pretratado. También destaca el anticuerpo biespecífico Pumitamig, en colaboración con Bristol Myers Squibb. Además, la FDA revisa desde septiembre de 2025 el candidato Denecimig. A pesar de los avances, la dirección ha avisado de que los ingresos significativos por oncología no llegarán hasta 2027 como mínimo. El gasto en I+D para 2026 está presupuestado entre 22.000 y 25.000 millones de euros, una cifra que subraya la magnitud del esfuerzo inversor.

En el plano legal, BioNTech y Pfizer lograron a principios de julio un importante triunfo ante el Tribunal Unificado de Patentes en el litigio contra Promosome por patentes de la vacuna covid. La sentencia refuerza la protección de su tecnología, aunque el producto pierde peso comercial. En el ámbito industrial, Moderna ha mostrado interés por adquirir plantas de producción alemanas que BioNTech planea cerrar, siempre que el Gobierno alemán participe como socio. El movimiento llega en un momento en que otras farmacéuticas como Eli Lilly han recortado sus inversiones en Alemania por la incertidumbre regulatoria.

Los inversores tienen ahora una cita clave el 4 de agosto, cuando BioNTech publique los resultados del segundo trimestre de 2026. En el trimestre anterior la compañía sorprendió al superar las previsiones de los analistas: pérdida neta de 2,28 dólares por acción frente a los 2,52 dólares esperados. El informe servirá de termómetro para medir el avance real de la cartera oncológica y el impacto de los cambios en la dirección.

Desde la perspectiva técnica, la acción cotiza justo por encima de su media móvil de 50 sesiones (79,38 euros) pero un 5,79% por debajo de la de 200 días (85,13 euros). El RSI de 48,5 puntos indica una dinámica neutral, sin señales de sobrecompra ni sobreventa. Hasta la publicación de resultados, serán los datos macro —el IPC y el IPP de EE.UU. esta semana, junto con la comparecencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh— los que marquen el tono del sector biotecnológico. BioNTech camina así sobre la cuerda floja: su transformación oncológica avanza, pero el mercado exige ver resultados que aún tardarán en llegar.

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