BioNTech: el peso de ASCO y el plan de ahorro de 500 millones definen el calendario del valor

BioNTech presenta en ASCO datos prometedores de pumitamig y gotistobart, mientras implementa un plan de ahorro de 500 millones anuales hasta 2029. La farmacéutica mantiene liquidez sólida y prevé ingresos de 2.000-2.300 millones en 2026.

La transformación de BioNTech no se juega únicamente en los laboratorios, sino también en la cuenta de resultados. Mientras la compañía se prepara para presentar en el congreso ASCO de Chicago los datos de sus dos candidatos oncológicos, el mercado también evalúa el impacto de un ambicioso plan de eficiencia que prevé recortar unos 500 millones de euros anuales en costes de producción hasta 2029. La cotización, que cerró el viernes en 79,50 euros, acumula una caída cercana al 15% en el último mes y se sitúa un 8% por debajo de su media de 200 sesiones, a más de 22 puntos del máximo anual de 101,90 euros.

Los ojos estarán puestos el próximo 30 de mayo (o entre el 29 de mayo y el 2 de junio, según la agenda del congreso) en dos presentaciones orales. Por un lado, pumitamig, el inmunomodulador biespecífico desarrollado junto a Bristol Myers Squibb que combina la inhibición del checkpoint PD-L1 con la neutralización de VEGF-A. BioNTech mostrará el tercer conjunto de datos globales procedentes del estudio de fase 2/3 ROSETTA Lung-02 en pacientes con cáncer de pulmón no microcítico de primera línea, tanto de histología no escamosa como escamosa, independientemente de los niveles de expresión de PD-L1. La combinación con quimioterapia ha mostrado una actividad antitumoral alentadora en los cortes anteriores.

Por el otro lado, gotistobart, candidato dirigido a CTLA-4 desarrollado con OncoC4, que busca la depleción selectiva de células T reguladoras en el microambiente tumoral. En ASCO se desvelarán los datos de fase 2 del estudio PRESERVE-004 en pacientes con cáncer de ovario resistente al platino y fuertemente pretratadas, tratadas con gotistobart más pembrolizumab. La compañía destaca una actividad antitumoral duradera, una mediana de supervivencia global clínicamente significativa y un perfil de seguridad manejable. A estos datos se suman los ya publicados en cáncer de pulmón escamoso en segunda línea o posteriores, lo que refuerza el potencial del fármaco en distintos tumores.

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El contexto financiero ofrece un contraste. En el primer trimestre de 2026, BioNTech registró unos ingresos de 118,1 millones de euros y unas pérdidas netas de 531,9 millones. Los gastos en I+D aumentaron hasta los 557,0 millones, frente a los 525,6 millones del mismo periodo del año anterior, impulsados principalmente por los programas de inmuno-oncología, incluidos pumitamig y gotistobart. La liquidez se mantiene sólida con 16.800 millones de euros en efectivo y valores negociables. La compañía ha reafirmado su previsión de ingresos para 2026, que se sitúa entre 2.000 y 2.300 millones de euros, y ha anunciado que a lo largo del año divulgará seis lecturas de datos de su pipeline tardío.

Para sostener esa cartera, que actualmente abarca más de 25 estudios de fase 2 y 3 —incluyendo 13 ensayos pivote en marcha—, BioNTech ha puesto en marcha una reestructuración productiva. El objetivo es ahorrar aproximadamente 500 millones de euros anuales hasta 2029, racionalizando la fabricación. Además, la empresa cuenta con un programa de recompra de acciones de varios miles de millones de euros que busca apuntalar el precio del título.

Sin embargo, las expectativas del mercado llegan templadas. La firma Bernstein acaba de iniciar la cobertura del valor con una recomendación de "market perform", en claro contraste con el discurso optimista de la propia BioNTech sobre su transformación post-COVID. El RSI de 50,6 sugiere una posición neutral, ni sobrecomprada ni sobrevendida. Si los datos de ASCO defraudan, el soporte inmediato se sitúa en el mínimo reciente de 72,50 euros. Si convencen, podrían proporcionar el impulso fundamental que la acción necesita para reconquistar la media de 200 sesiones y acercarse de nuevo a los máximos anuales.

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