BioNTech consolida su dominio en la tecnología de ARNm con la adquisición de CureVac

La compañía biofarmacéutica BioNTech ha dado un paso decisivo para reforzar su liderazgo en el campo de la terapia de ARN mensajero al completar la toma de control de su competidor CureVac. Esta operación estratégica, sin embargo, contrasta con el comportamiento técnico de su cotización, que se mantiene bajo presión en los mercados.

El proceso de adquisición culminó el pasado 18 de diciembre, cuando BioNTech finalizó su oferta de canje de acciones. Los detalles de la operación son los siguientes:

• Acciones de CureVac presentadas: 195,3 millones.
• Contrapartida en ADS de BioNTech emitidas: 10,5 millones.
• Ratio de canje: 0,05363 ADS de BioNTech por cada acción de CureVac.
• Participación adquirida: Un 86,75% del capital social de CureVac.

La fase final de la transacción está prevista para enero de 2026, cuando BioNTech planea adquirir las acciones restantes mediante un squeeze-out y proceder a la salida de CureVac de la bolsa Nasdaq. Mientras tanto, CureVac mantendrá sus operaciones bajo una revisión estratégica integral.

Nueva dirección y integración progresiva

Con el cierre del acuerdo, se ha producido un cambio inmediato en la cúpula directiva de CureVac. El equipo directivo anterior ha presentado su dimisión voluntaria, y ahora el Consejo de Administración está formado por el CEO de BioNTech, el profesor Ugur Sahin, el COO Sierk Poetting y el CFO Ramón Zapata-Gomez.

BioNTech ha enfatizado que la integración será un proceso gradual y meticuloso. La prioridad es preservar la continuidad del negocio en funcionamiento mientras se realizan evaluaciones estratégicas, operativas y científicas en profundidad, evitando así una asimilación apresurada.

Contexto financiero: liquidez y perspectivas

BioNTech afronta este proceso de integración desde una posición de gran solvencia. Al cierre del tercer trimestre de 2025, la empresa contaba con un colchón de liquidez de 16.700 millones de euros. Los resultados de ese trimestre mostraron:

• Ingresos: 1.520 millones de euros.
• Pérdida neta: 28,7 millones de euros.
• Pérdida por acción: -0,12 euros.

Un hito importante fue la revisión al alza de su previsión de ingresos para todo el año 2025, que pasó de un rango de 1.700-2.200 millones de euros a otro de 2.600-2.800 millones. Este ajuste se debe, en parte, a un pago por hito de 1.500 millones de dólares recibido de Bristol Myers Squibb en noviembre.

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Avances clínicos en el área oncológica

El foco estratégico de BioNTech se centra cada vez más en la oncología, donde destacan dos programas clave:

Pumitamig (BNT327): Este anticuerpo bispecífico, desarrollado en colaboración con Bristol Myers Squibb, actúa contra PD-L1 y VEGF-A. Datos de fase 2 presentados a principios de diciembre revelan una tasa de respuesta del 61,5% en pacientes con cáncer de mama triple negativo.

Gotistobart: Desarrollado con OncoC4, este modulador selectivo de células T reguladoras (Treg) demostró un beneficio clínicamente relevante en la supervivencia global de pacientes pretratados con cáncer de pulmón no microcítico de células escamosas.

Estos resultados subrayan el éxito de la compañía en el despliegue de sus plataformas de ARNm y anticuerpos en el campo de la oncología.

Perspectivas de los analistas y situación técnica

El consenso entre los analistas de Wall Street sobre la acción de BioNTech es diverso. El precio objetivo promedio a 12 meses se sitúa en torno a los 138 dólares, lo que sugiere un potencial alcista significativo desde los niveles actuales. Algunas valoraciones recientes incluyen:

• Berenberg Bank: Eleva su objetivo a 155 dólares.
• Jefferies: Mantiene su objetivo en 151 dólares.
• HC Wainwright: Recomienda "Comprar" con un objetivo de 140 dólares.
• Morgan Stanley: Calificación "Overweight" (sobreponderar) con objetivo de 131 dólares.

A pesar de estos objetivos, el gráfico técnico muestra debilidad, con la cotización operando por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días, lo que indica una presión persistente.

Rendimiento bursátil y próximos catalizadores

En lo que va de año, la acción de BioNTech ha registrado una depreciación de aproximadamente el 18%. Su rango de negociación en los últimos doce meses ha oscilado entre los 81,20 y los 129,27 dólares, reflejando una alta volatilidad durante 2025. Su capitalización de mercado actual es de unos 22.000 millones de dólares.

El próximo catalizador importante será la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para principios de marzo. En esa fecha, se espera que BioNTech ofrezca los primeros detalles sustanciales sobre la integración de CureVac y actualizaciones sobre el desarrollo de su cartera de productos, lo que proporcionará una visión más clara de la rentabilidad futura de su ampliada plataforma en oncología y ARNm.

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