BioNTech cierra la era COVID con una recompra de 1.000 millones y la salida de sus fundadores
09.05.2026 - 07:11:04 | boerse-global.de
La farmacéutica alemana atraviesa el trimestre más contradictorio de su historia reciente. Mientras sus cuentas reflejan pérdidas crecientes y una facturación que se desploma, la compañía ejecuta en paralelo dos movimientos de enorme calado: un programa de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares y el anuncio de que sus dos fundadores, Ugur Sahin y Özlem Türeci, abandonarán la nave a finales de 2026 para emprender un nuevo proyecto en el campo de la investigación temprana de fármacos.
El mercado ha castigado la incertidumbre. En los últimos siete días, el título ha cedido cerca de un 10% y cerró la semana en 79,45 euros, un nivel que queda un 9% por debajo de su media móvil de 200 sesiones y sustancialmente lejos de los 83 euros que marca su media de 50 días. La jornada posterior a la presentación de resultados ya dejó un desplome del 4%.
Pérdidas que se ensanchan mientras la caja se mantiene intacta
Entre enero y marzo de 2026, BioNTech registró un neto de 531,9 millones de euros en números rojos, unos 116 millones más que en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos se contrajeron hasta los 118,1 millones, un 35% menos interanual, reflejo del agotamiento estacional del negocio de vacunas COVID, que tradicionalmente no repunta hasta el cuarto trimestre.
Pese al deterioro de la cuenta de resultados, la compañía mantiene una posición de liquidez envidiable: 16.800 millones de euros en efectivo. Esa fortaleza financiera ha permitido al consejo de administración aprobar el pasado 7 de mayo un programa de recompra de hasta 1.000 millones de dólares en American Depositary Shares, que se ejecutará hasta mayo de 2027 y equivale aproximadamente al 4,2% del capital social.
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La dirección confirmó su previsión de ingresos para el conjunto del ejercicio, que se sitúa entre 2.000 y 2.300 millones de euros. La mayor parte de esa cifra se concentrará en el segundo semestre, cuando se contabilice un pago de 613 millones de euros procedente de la alianza con VMS. El CFO, Ramon Zapatero, calificó la evolución del trimestre como estacional y dentro de lo previsto.
Oncología: la apuesta que lo consume todo
El verdadero motor de gasto es la transformación oncológica. Los costes de investigación se dispararon hasta los 557 millones de euros, impulsados por los programas en torno a pumitamig y gotistobart. Solo en el primer trimestre, BioNTech inició cinco nuevos ensayos pivotales con pumitamig en cáncer de mama, colorrectal, gástrico y de pulmón.
Los datos de gotistobart en fase III resultaron llamativos: tras doce meses, el 25% de los pacientes tratados no había mostrado progresión de la enfermedad, frente al 0% en el grupo de control con docetaxel. El riesgo de muerte se redujo un 54%, aunque la dirección advirtió del tamaño aún reducido de la muestra. En otra línea de investigación, el conjugado anticuerpo-fármaco trastuzumab pamirtecan logró una tasa de respuesta confirmada del 49% en carcinoma de endometrio.
En total, la cartera oncológica suma 15 ensayos en fase III en marcha, con el objetivo declarado de obtener autorizaciones para diez indicaciones distintas antes de 2030.
1.860 empleos menos y plantas que echan el cierre
Para financiar esa ambición, BioNTech está ejecutando una reestructuración industrial de gran calado. La compañía suprimirá 1.860 puestos, aproximadamente el 22% de su plantilla global, y cerrará sus instalaciones de producción en Idar-Oberstein, Marburg, Tübingen y Singapur. Los centros alemanes echarán el cierre antes de que termine 2027; el de Singapur lo hará en el primer trimestre de ese mismo año.
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La fabricación de la vacuna COVID pasará a ser gestionada íntegramente por Pfizer. Una vez completada la reestructuración, BioNTech espera generar un ahorro recurrente de unos 500 millones de euros anuales a partir de 2029. Ese capital se redirigirá íntegramente a la tubería oncológica.
El relevo generacional como incógnita
La salida de Sahin y Türeci añade una capa adicional de incertidumbre. El consejo de supervisión ya ha iniciado la búsqueda de sucesores, en un proceso que debería completarse en paralelo a la prevista comercialización de las primeras inmunoterapias contra el cáncer. El mercado evaluará el acierto del relevo cuando lleguen los próximos paquetes de datos clínicos, con varias lecturas de fase III previstas para este mismo ejercicio.
Los analistas, pese a todo, mantienen una visión mayoritariamente positiva. La estimación de consenso sitúa el precio objetivo en 131,65 dólares por acción, muy por encima de los niveles actuales. El cumplimiento de ese pronóstico dependerá de dos variables: que la transición en la cúpula se produzca sin sobresaltos y que los plazos regulatorios de los primeros fármacos oncológicos no se desvíen del calendario previsto.
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