BayWa: Fervo übernimmt italienische Solar-Sparte

Der angeschlagene Agrar- und Energiekonzern veräußert seine italienische Solarsparte und bereitet offenbar einen Schuldenschnitt vor, um die Milliardenlast zu stemmen.

Ein gewaltiger Schuldenberg zwingt BayWa zum Handeln. Das Münchener Traditionsunternehmen trennt sich von Firmenteilen und baut den Aufsichtsrat um. Im Hintergrund droht ein harter Einschnitt für die Gläubiger.

Der Agrar- und Energiekonzern verkauft seine italienische Solar-Tochter an das Unternehmen Fervo. Die Einheit plant und baut Solaranlagen. Dieser Schritt bringt dringend benötigte Liquidität in die Kassen der Erneuerbare-Energien-Sparte. Parallel dazu ordnet der Konzern seine Kontrollgremien neu. Seit Dienstag begleiten drei neue Mitglieder im Aufsichtsrat den Sanierungskurs.

Milliardenlast und Schuldenschnitt

Operative Verkäufe allein reichen offenbar nicht aus. Aktuelle Berichte deuten auf einen bevorstehenden Schuldenschnitt hin. Die Bilanz erklärt diese drastische Maßnahme. BayWa sitzt auf einer Nettoverschuldung von rund 5,1 Milliarden Euro. Die Marktkapitalisierung liegt dagegen bei lediglich 1,6 Milliarden Euro. Ein extremes Ungleichgewicht.

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Die operativen Kennzahlen spiegeln die tiefe Krise wider:
* Umsatz (TTM): 17,3 Milliarden Euro
* EBITDA: -381,9 Millionen Euro
* Nettoergebnis: -1,4 Milliarden Euro
* Aktienkurs: 2,85 Euro

Analysten bleiben optimistisch

Trotz tiefroter Zahlen stützen Analysten das Papier. Von sieben Experten raten sechs zum Kauf der Aktie. Ein Analyst plädiert für Halten.

Das Hauptaugenmerk liegt nun auf der Passivseite der Bilanz. Setzt das Management den Schuldenschnitt erfolgreich um, sinkt die Zinslast massiv. Dies würde den Weg für einen operativen Neustart freimachen.

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