BASF: 1,4 Milliarden für Coatings-Finanzierung

BASF treibt den Verkauf seiner Lacksparte mit einer Milliarden-Finanzierung voran und übertrifft Sparziele. Die Hauptversammlung entscheidet über Dividende und Agrar-Sparte.

Zwei Tage vor den Quartalszahlen präsentiert sich BASF in voller Umbaustimmung. Der geplante Verkauf der Lacksparte nimmt finanzielle Hürden, während das Management im Kerngeschäft neue Kapazitäten aufbaut. Am Aktienmarkt honoriert man diese strategische Neuausrichtung. Die Papiere notieren mit 54,64 Euro nur denkbar knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von rund 22 Prozent auf der Kurstafel.

Milliarden-Deal nimmt Form an

Die Käufer der BASF-Lacksparte sichern die Finanzierung der Übernahme ab. Ein Bankenkonsortium stellt dem Finanzinvestor Carlyle und der Qatar Investment Authority (QIA) Kredite über rund 1,4 Milliarden US-Dollar bereit. Hinzu kommt eine Euro-Tranche im Umfang von 750 Millionen Euro.

Der Unternehmenswert der Transaktion beläuft sich auf 7,7 Milliarden Euro. BASF rechnet bei einem voraussichtlichen Abschluss im anstehenden zweiten Quartal mit Vorsteuereinnahmen von knapp 5,8 Milliarden Euro. Den restlichen Anteil von 40 Prozent behält der Ludwigshafener Konzern.

Während Randbereiche weichen, stärkt das Management das verbleibende Portfolio. Der Konzern baut die Produktionskapazitäten für spezielle Kunststoffadditive an den Standorten in Italien und Südhessen aus. Diese Hochleistungskunststoffe sollen widrigen Wetterbedingungen und hoher UV-Strahlung standhalten. Das Wachstum richtet sich dabei gezielt auf den asiatischen Agrarmarkt, insbesondere in China und Vietnam.

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Sparkurs stützt die Bilanz

Auf der Ausgabenseite liefert der Vorstand schnellere Ergebnisse als angekündigt. Bis Ende vergangenen Jahres realisierte das Unternehmen jährliche Einsparungen von 1,7 Milliarden Euro. Das ursprüngliche Ziel wurde damit übertroffen. Bis Ende 2026 peilt das Management nun Kostensenkungen von 2,3 Milliarden Euro an.

Diese Disziplin ist nötig. Die Prognose für das laufende Geschäftsjahr fällt verhalten aus. BASF rechnet mit einem operativen Ergebnis (EBITDA) zwischen 6,2 und 7,0 Milliarden Euro. Eine schwache Nachfrage aus der Auto- und Baubranche bremst die Geschäfte, ebenso wie spürbarer Währungsgegenwind durch den schwachen US-Dollar.

Dividende und Strategie auf dem Prüfstand

Am Donnerstagmorgen legt BASF die Bücher für das erste Quartal offen. Drei Stunden später beginnt in Mannheim die Hauptversammlung. Die Aktionäre stimmen dort unter anderem über die vorgeschlagene Dividende von 2,25 Euro je Aktie ab.

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Auch die geplante Abspaltung der Agrar-Sparte steht auf der Tagesordnung. Flankiert wird die Veranstaltung von einem laufenden Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 1,5 Milliarden Euro. Die Quartalszahlen werden am selben Tag belegen, inwieweit Preiserhöhungen den aktuellen Währungsdruck im operativen Geschäft bereits ausgleichen.

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