Barrick Mining: Un triunfo judicial eclipsado por los riesgos en Pakistán

Barrick frena su proyecto estrella en Pakistán por seguridad, enfriando el optimismo pese a una victoria clave en tribunales canadienses sobre una demanda en Tanzania. Analistas rebajan recomendación.

El gigante minero Barrick Mining navega en aguas contradictorias. Mientras celebra una victoria crucial en los tribunales canadienses que aleja una amenaza legal significativa, un anuncio operativo clave sobre su proyecto estrella en Pakistán ha activado las alarmas de los analistas, enfriando el optimismo en el mercado.

La noticia positiva llegó desde Ontario, donde un tribunal de apelaciones confirmó que una demanda por presuntas violaciones de derechos humanos en la mina de oro North Mara, en Tanzania, debe ser juzgada en el sistema legal de ese país africano y no en Canadá. El fallo, que respalda una decisión previa, fue recibido con satisfacción por la compañía. Barrick reiteró su política de tolerancia cero ante estos abusos y subrayó que la policía local actúa de forma independiente. No obstante, este capítulo legal dista de estar cerrado. Los demandantes, que acusan a la policía tansana de actuar como una fuerza de seguridad privada para la mina bajo un acuerdo de financiación de 2022, ya han anunciado su intención de solicitar una apelación ante el Tribunal Supremo de Canadá.

Sin embargo, este triunfo jurídico ha quedado rápidamente ensombrecido por desarrollos preocupantes en el frente operativo. La dirección de Barrick ha comunicado que está ralentizando la revisión del megaproyecto de cobre y oro Reko Diq en Pakistán, citando un aumento de los riesgos de seguridad en la región. Esta decisión implica, en la práctica, que los inversores deben prepararse para mayores costes de inversión y retrasos significativos en el calendario del proyecto.

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La reacción del mercado analítico no se hizo esperar. Los expertos de ATB Cormark rebajaron su recomendación para la acción de Barrick de "Moderate Buy" a "Hold" este miércoles, considerando que los riesgos específicos del proyecto en Pakistán superan el actual entorno macroeconómico favorable. Y es que el sector disfruta de un viento de cola considerable, con el precio del oro subiendo un 2,5% hasta los 4.856 dólares la onza y el cobre cotizando a 12.750 dólares la tonelada, impulsados por las esperanzas de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.

El valor de Barrick, que ha registrado una impresionante revalorización de aproximadamente un 96% en lo que va de año, se movió hoy entre 39,94 y 43,20 dólares por acción. La atención se centra ahora en el próximo informe de resultados. Tras superar ampliamente las expectativas en el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio de 1,04 dólares por acción, la compañía presentará sus cifras del primer trimestre el 6 de mayo de 2026. El consenso de analistas anticipa un beneficio de 0,50 dólares por acción con unos ingresos de 4.860 millones de dólares. En esa cita, los inversores buscarán ansiosamente actualizaciones concretas sobre los ajustes de costes en Reko Diq y el estado operativo de la mina North Mara, dos factores que definirán el rumbo inmediato del titán minero.

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