Ballard Power: 500 Engines für New Flyer

Ballard sichert sich Großaufträge von Wrightbus, Solaris und New Flyer. Die Quartalszahlen zeigen eine dritte positive Bruttomarge in Folge.

Binnen zwei Tagen sicherte sich Ballard Power Systems zwei Nominierungen als Brennstoffzellen-Lieferant für die nächste Generation europäischer Wasserstoffbusse. Das ist kein Zufall — es ist das Ergebnis einer gezielten Plattformstrategie, die jetzt auch in den Quartalszahlen sichtbar wird.

Wrightbus und Solaris setzen auf FCmove-SC

Am 6. Mai nominierte der britische Bushersteller Wrightbus Ballard als Brennstoffzellen-Lieferant für seine neue StreetDeck Hydroliner Gen 3.0 — einen Doppeldeckerbus, dessen Serienproduktion 2027 anlaufen soll. Einen Tag zuvor hatte der polnische Hersteller Solaris Bus & Coach dieselbe Entscheidung getroffen: Das FCmove-SC-Triebwerk, Ballards Ende 2025 eingeführte Hocheffizienzplattform, wird auch in die Solaris Generation 2 integriert. Der Solaris-Vertrag läuft als langfristiger Servicevertrag bis 2029.

Beide Deals folgen dem gleichen Muster: Nicht nur Hardwareverkauf, sondern mehrjährige Partnerschaften mit eingebetteten Servicekomponenten. Ballard baut damit ein Modell mit wiederkehrenden Erlösen auf — Fernüberwachung, Ersatzteilplanung, vorausschauende Wartung inklusive.

Nordamerika: New Flyer verdoppelt den Einsatz

In Nordamerika verankert ein Großauftrag von New Flyer die Position zusätzlich. 500 FCmove-HD+-Triebwerke mit insgesamt 50 Megawatt — die größte Einzelbestellung in der Geschichte der Partnerschaft. Lieferungen beginnen 2026, die Motoren treiben New Flyers Xcelsior CHARGE FC-Busse an.

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Das Management sieht darin ein Signal für beschleunigtes Flottenwachstum in Nordamerika. Drei führende Bushersteller auf zwei Kontinenten setzen auf dieselbe Plattform — das verschafft Ballard Skaleneffekte, die im Wasserstoffsegment bislang selten waren.

Quartalszahlen: Dritte positive Marge in Folge

Die Zahlen für Q1 2026 liefern den fundamentalen Unterbau. Der Umsatz stieg um 26 Prozent auf 19,4 Millionen Dollar. Die Bruttomarge drehte auf 14 Prozent — ein Sprung von 37 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahresquartal. Die operativen Ausgaben sanken um 36 Prozent, der Mittelabfluss aus dem operativen Geschäft halbierte sich annähernd auf 7,8 Millionen Dollar.

Drei positive Bruttomargen in Folge sind für Ballard ein Novum. Der Auftragsbestand lag zum Quartalsende bei 112,9 Millionen Dollar, die Liquiditätsreserve bei über 560 Millionen Dollar in Cash und Investments.

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Kurs verdreifacht — aber Profitabilität bleibt Fernziel

Der Markt hat die Entwicklung bereits eingepreist. Innerhalb von zwölf Monaten hat sich die Aktie mehr als vervierfacht, allein seit Jahresbeginn liegt das Plus bei rund 74 Prozent. Das 52-Wochen-Hoch von 4,10 Euro markierte ausgerechnet der Tag der Wrightbus-Meldung. Für 2026 plant Ballard mit Betriebsausgaben zwischen 65 und 75 Millionen Dollar — ein Gewinn ist nicht in Sicht, das Unternehmen selbst verzichtet auf konkrete Ertragsprognosen.

Mit dem neuen COO Ralph Robinett, der ab April die operative Führung übernommen hat, setzt Ballard auf Fertigungsskalierung und Lieferkettenoptimierung. Ob die Margenverbesserung auch in der zweiten Jahreshälfte — wo das Management den Umsatzschwerpunkt 2026 sieht — trägt, wird der nächste Prüfstein sein.

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