Avis Budget: 5 Millionen Aktien im ATM-Angebot

Schwere Vorwürfe der Kursmanipulation und eine hohe Verschuldung setzen den Autovermieter Avis Budget massiv unter Druck.

Short-Seller und Analysten nehmen Avis Budget Group ins Visier. Der Autovermieter kämpft mit fallenden Kursen und Sorgen um die Kapitalstruktur. Die kommenden Tage dürften für die Aktie richtungsweisend sein.

Vorwürfe der Marktmanipulation

JPMorgan senkte den Daumen. Die Aktie verlor daraufhin fast elf Prozent an einem Handelstag. Parallel dazu veröffentlichte Fugazi Research einen kritischen Bericht. Die Analysten werfen dem Unternehmen vor, Kursanstiege künstlich herbeigeführt zu haben.

Laut Fugazi trieben gezielte Marktmechanismen den Preis nach oben. Fundamentale Gründe fehlten hingegen. Wenige institutionelle Fonds kontrollieren demnach große Teile der Aktien. Das verstärkt die Kursschwankungen massiv.

Schuldenlast drückt die Bilanz

Die Bilanz von Avis Budget zeigt tiefe Risse. Das Unternehmen sitzt auf einem Schuldenberg von rund 25,3 Milliarden US-Dollar. Dem steht ein negatives Eigenkapital von 3,1 Milliarden US-Dollar gegenüber. Die Verbindlichkeiten übersteigen damit den Restwert des Eigenkapitals deutlich.

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In den letzten zwei Geschäftsjahren fielen Verluste von insgesamt 2,7 Milliarden US-Dollar an. Der operative Gewinn reicht kaum aus. Avis generiert pro Dollar Zinsaufwand nur etwa 56 Cent an operativem Ergebnis.

Risiko einer Kapitalerhöhung

Anleger fürchten nun eine neue Aktienausgabe. Das Unternehmen könnte bis zu fünf Millionen neue Papiere auf den Markt bringen. Ein solches Programm würde den Anteil bestehender Aktionäre massiv verwässern. Analysten werten dieses Risiko als Hauptgrund für ihre Verkaufsempfehlungen.

Trotz der Krise gibt es Bewegung bei Großinvestoren. Pentwater Capital Management übte am 21. April Kaufoptionen aus. Der Fonds erwarb dabei über 740.000 Aktien. Damit hält die Gruppe nun mehr als 7,7 Millionen Anteile.

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