Avantor-Aktie zwischen Aufholjagd und Geduldprobe: Wie viel Potenzial steckt noch im Laborzulieferer?

Avantor hat sich nach einem schwierigen Jahr deutlich vom Tief entfernt, bleibt aber hinter früheren Höchstständen. Analysten sehen weiteres Aufwärtspotenzial – doch der Weg dürfte volatil bleiben.

Die Avantor-Aktie sorgt an der Wall Street wieder für Gesprächsstoff: Nach einer längeren Schwächephase tastet sich der Labor- und Life-Science-Zulieferer langsam aus dem Tal heraus. Anleger sehen sich mit einer typischen Turnaround-Konstellation konfrontiert: moderates Kursplus auf Jahressicht, deutlich Luft nach oben zum 52-Wochen-Hoch und ein Analystenkonsens, der klar auf steigende Kurse setzt – allerdings unter dem Vorbehalt, dass das Umfeld für Pharma- und Biotechinvestitionen tatsächlich spürbar anzieht.

Ein-Jahres-Rückblick: Das Investment-Szenario

Wer vor rund einem Jahr in Avantor eingestiegen ist, liegt heute im Plus – wenn auch nicht in schwindelerregenden Dimensionen. Laut Kursdaten unter anderem von Yahoo Finance und Reuters lag der Schlusskurs der Avantor-Aktie vor einem Jahr bei etwa 24,00 US-Dollar. Zuletzt notierte das Papier im regulären Handel bei rund 25,80 US-Dollar je Aktie (Schlusskurs, NYSE; Datenabgleich über mehrere Finanzportale, letzter Kursstand am späten US-Handelstag).

Damit ergibt sich auf Sicht von zwölf Monaten ein Kurszuwachs von rund 7,5 Prozent. Die Rechnung ist schlicht: Ausgehend von 24,00 US-Dollar ergibt ein Anstieg um 1,80 US-Dollar (25,80 minus 24,00) einen Wertzuwachs von 1,80 / 24,00 ? 0,075 beziehungsweise 7,5 Prozent. Wer also vor einem Jahr 10.000 Euro in Avantor investiert und das Engagement unverändert gehalten hätte, sähe heute – ohne Währungseffekte und Transaktionskosten – einen Buchgewinn von grob 750 Euro.

Im Vergleich zur Hausse der großen US-Technologiewerte ist das eine eher verhaltene Bilanz. Gleichzeitig zeigt ein Blick auf die 52-Wochen-Spanne, dass das Chance-Risiko-Profil durchaus interessant ist: Die Aktie bewegte sich in den vergangenen zwölf Monaten in einer Bandbreite von etwa 16 US-Dollar am unteren Ende bis knapp über 28 US-Dollar am oberen Ende. Auf dem aktuellen Niveau notiert das Papier also deutlich über dem Tief, aber noch unter dem jüngsten Hoch – ein typisches Bild für einen Wert, der sich aus einer längeren Korrekturphase herausarbeitet.

Aktuelle Impulse und Nachrichten

In den vergangenen Tagen stand Avantor weniger wegen spektakulärer Schlagzeilen, sondern eher aufgrund einer Reihe von operativen Signalen und Branchenmeldungen im Fokus. Auslöser für frischen Gesprächsstoff waren Kommentare von Unternehmensseite und Analysten, wonach sich die Lagerbereinigung bei Kunden aus der Pharma- und Biotechindustrie zunehmend normalisiert. Nach dem pandemiebedingten Nachfrageboom hatten viele Labore und forschende Unternehmen ihre Bestände an Chemikalien, Einwegartikeln und Prozessmaterialien abgebaut – eine Entwicklung, unter der auch Avantor deutlich gelitten hat. Nun mehren sich die Hinweise, dass Bestellungen wieder planbarer zurückkehren, wenn auch noch nicht auf Vorkrisenniveau.

Vor wenigen Tagen nahmen mehrere US-Medien und Finanzportale diese Einschätzung zum Anlass, die Rolle von Avantor in der Lieferkette erneut zu beleuchten. Im Zentrum steht die Frage, wie stark das Unternehmen an einem wieder anziehenden Investitionszyklus in der Biopharma- und Halbleiterindustrie partizipieren kann. Avantor liefert unter anderem hochreine Materialien, Laborausrüstung und Prozesslösungen, die in der Forschung, Bioproduktion und in Hightech-Fertigungsumgebungen benötigt werden. Positive Impulse kamen zudem von der anhaltenden Diskussion über die Lokalisierung von Lieferketten und den Ausbau biopharmazeutischer Kapazitäten in den USA und Europa – Themen, von denen Dienstleister mit breiter Produktpalette strukturell profitieren können.

Technisch betrachtet hat sich der Kurs in den letzten fünf Handelstagen seitwärts bis leicht aufwärts bewegt, mit einer Tendenz zu höheren Tagestiefs. Nach Daten von großen Finanzportalen verzeichnete die Aktie im 5-Tage-Vergleich ein leicht positives Vorzeichen, während die 90-Tage-Entwicklung eine deutlichere Aufwärtsbewegung zeigt. Charttechniker sprechen von einer Konsolidierung in der Nähe eines Zwischenhochs, die – im Falle positiver Fundamentaldaten – als Sprungbrett für den nächsten Aufwärtsimpuls dienen könnte. Bleiben die Impulse aus, droht allerdings ein Rücklauf in Richtung der letzten Unterstützungszonen um die Marke von gut 23 bis 24 US-Dollar.

Das Urteil der Analysten & Kursziele

Die Wall Street zeigt sich dem Wert gegenüber überwiegend freundlich gestimmt. In den vergangenen Wochen haben mehrere Häuser ihre Einstufungen für Avantor erneuert oder bestätigt. Aus den bei Bloomberg, Reuters und Yahoo Finance hinterlegten Daten ergibt sich ein klar überwiegend positives Bild: Der Konsens bewegt sich im Bereich \"Kaufen\" bis \"Übergewichten\", wobei nur eine Minderheit der beobachtenden Analysten eine neutrale Haltung mit \"Halten\" einnimmt; explizite Verkaufsempfehlungen sind derzeit die Ausnahme.

Die Kursziele der großen Investmentbanken liegen im Durchschnitt spürbar über dem aktuellen Kurs. So sehen etwa JPMorgan und Goldman Sachs Avantor als Profiteur einer sich erholenden Nachfrage im Life-Science-Bereich und nennen mittelfristige Kursziele, die – je nach Institut – im Bereich von rund 29 bis 32 US-Dollar liegen. Auch Häuser wie Morgan Stanley und Deutsche Bank bewegen sich mit ihren Zielmarken in einer ähnlichen Spanne und betonen, dass der Markt dem Unternehmen nach den Gewinnwarnungen der vergangenen Jahre einen Bewertungsabschlag verpasst habe. Gelingt es dem Management, die Margen zu stabilisieren und das Wachstum im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich zu verankern, sehen die Experten Spielraum für eine schrittweise Neubewertung.

Bemerkenswert ist die Diskrepanz zwischen aktueller Bewertung und historischem Bewertungsniveau. Das vorausschauende Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nach Analystenschätzungen unter den Höchstständen, die in der Phase des Pandemiebooms erreicht wurden. Einige Analysten argumentieren, dass ein Teil der zyklischen Risiken – etwa eine enttäuschende Investitionsdynamik in der Pharmaindustrie oder verzögerte Projekte im Halbleiterbereich – bereits im Kurs eingepreist sei. Andere mahnen dagegen, dass der Weg zurück zu nachhaltig höheren Margen steinig bleiben dürfte und der Wettbewerb im Bereich Labordienstleistungen und Spezialchemikalien weiterhin hoch ist.

Ausblick und Strategie

Für die kommenden Monate hängt viel davon ab, ob Avantor die bislang eher verhaltenen Hoffnungen der Investoren operativ untermauern kann. Zentral ist die Frage, ob die Nachfrage aus den Kernsektoren – Biopharma, Forschungslabore, Halbleiter und Hightechindustrie – tatsächlich in einen stabilen Wachstumspfad übergeht. Anzeichen für eine schrittweise Erholung sind vorhanden: Mehrere große Pharmakonzerne haben höhere F&E-Budgets signalisiert, und auch die Investitionen in neue Bioproduktionskapazitäten ziehen allmählich an. Hinzu kommen Strukturtrends wie Individualtherapien, Biologika und eine alternde Bevölkerung, die langfristig für eine robuste Basiskurve im Life-Science-Geschäft sprechen.

Auf der strategischen Ebene setzt Avantor auf drei Stoßrichtungen: Erstens die Ausweitung höhermargiger Services und Lösungen, mit denen das Unternehmen sich stärker vom reinen Produktgeschäft abkoppeln will. Zweitens die Fokussierung auf Schlüsselsegmente wie Biopharma und Halbleiter, in denen die Nachfrage weniger volatil und die Eintrittsbarrieren höher sind. Drittens eine strikte Kosten- und Kapitaleffizienz, um die Profitabilität zu stützen und Spielraum für selektive Übernahmen zu bewahren. Beobachter verweisen darauf, dass Avantor in der Vergangenheit erfolgreich kleinere Spezialanbieter integriert hat, um das eigene Portfolio zu verbreitern und geografisch zu diversifizieren.

Für Anleger bedeutet dies: Wer bereits engagiert ist, sitzt in einem Wert, der sich fundamental im Übergang vom Krisenmodus in eine Normalisierungsphase befindet. Das Sentiment ist vorsichtig optimistisch, die Analystenmehrheit bleibt auf der Käuferseite, und die Bewertungsrelationen lassen – bei Erreichen der Konsensschätzungen – weiteres Aufwärtspotenzial erkennen. Dem steht das Risiko gegenüber, dass die Nachfrageerholung schwächer ausfällt als erhofft oder sich weiter verzögert. In diesem Szenario dürfte der Markt Avantor nur zögerlich eine höhere Bewertungsmultiplikation zugestehen.

Neuanleger sollten sich daher des Chance-Risiko-Profils bewusst sein: Nach dem jüngsten Anstieg ist die Aktie nicht mehr so günstig wie am Tief der vergangenen Monate, gleichzeitig bleibt der Abstand zum 52-Wochen-Hoch signifikant. Wer auf eine anziehende Investitionsdynamik in Life Sciences und Halbleitern setzt und Schwankungen aushalten kann, findet in Avantor einen potenziellen Profiteur eines strukturellen Wachstumstrends – allerdings keinen Selbstläufer. Eine gestaffelte Einstiegsstrategie und ein klar definiertes Risikobudget erscheinen vor diesem Hintergrund als sinnvolle Herangehensweise.

Unterm Strich präsentiert sich Avantor derzeit als typischer Rebound-Kandidat aus der zweiten Reihe des US-Gesundheits- und Technologiebereichs: fundamental noch im Übergang, aber mit klarer Unterstützung von Analystenseite und einem Chartbild, das – bei Bestätigung der Erholungssignale – weitere Kursgewinne ermöglichen könnte.