Atlassian: Rovo duplica el valor de los contratos mientras la reestructuración pesa en las cuentas

Atlassian reporta ingresos de 1.790M$ (+32%) y beneficio ajustado de 1,75$ supera previsiones. Su IA Rovo, usada por el 75% de Fortune 500, duplica valor contractual. Acciones suben 10% pese a pérdidas GAAP y recorte de plantilla.

El sector del software corporativo ha encontrado en Figma un inesperado impulso. La compañía de diseño reportó un crecimiento del 46% en sus ingresos trimestrales, hasta 333 millones de dólares, y elevó sus perspectivas anuales atribuyéndolo al avance de la inteligencia artificial. Esa misma ola ha arrastrado a Atlassian, cuyas acciones cerraron el viernes a 75,50 euros, un 10% más, tras presentar unos resultados que combinan una fuerte expansión con un drástico ajuste de plantilla.

Los números del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 reflejan un negocio que acelera. Los ingresos totales alcanzaron los 1.790 millones de dólares, un 32% más que un año antes. El segmento cloud creció un 29%, hasta 1.130 millones, mientras que el flujo de caja libre se situó en 561 millones, equivalente a un margen del 31%. Pero las cifras contables ajustadas a GAAP arrojan un neto pérdidas de 98,4 millones de dólares, lastrado por un cargo de reestructuración de unos 224 millones asociado al despido de 1.600 empleados –el 10% de la plantilla– y a la consolidación de oficinas.

El mercado, sin embargo, se ha centrado en el beneficio no-GAAP por acción, que alcanzó los 1,75 dólares, muy por encima de los 1,33 dólares que anticipaban los analistas. Esa sorpresa positiva, unida a la percepción de que el recorte de personal mejorará la base de costes a medio plazo, ha alimentado la recuperación del valor, que desde los mínimos de abril se ha revalorizado más de un 54%. Aún así, en lo que va de año la cotización acumula un retroceso del 43% y permanece lejos de su máximo de 52 semanas de 152,96 dólares.

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El verdadero catalizador de la historia es Rovo, la plataforma de inteligencia artificial de Atlassian. La compañía registró más de 14 millones de acciones en el último mes y asegura que el 75% de las empresas del Fortune 500 ya la utilizan. Los clientes que incorporan Rovo duplican su valor contractual anual en comparación con los que no lo hacen, y el uso mensual de créditos de IA crece a un ritmo superior al 20% mes a mes. Para facilitar la adopción, Atlassian ha lanzado el modelo Flex AI, que unifica el gasto en inteligencia artificial bajo un mismo presupuesto para productos como Jira, Confluence y la propia Rovo. Además, ha abierto su "Teamwork Graph" a agentes de IA externos, un movimiento que simplifica la integración de terceros en las infraestructuras empresariales.

No todo son luces. La migración de clientes desde la solución on-premise Data Center hacia la nube seguirá presionando los ingresos de ese segmento durante los ejercicios 2027 y 2028, según advierte Oppenheimer. UBS ha recortado su precio objetivo hasta los 95 dólares y mantiene una calificación neutral, citando la valoración actual. En el lado positivo, varias casas como BTIG, Bernstein, Barclays y Cantor han elevado sus objetivos tras el informe trimestral. BTIG destacó que la "Teamwork Collection" actúa como un motor de crecimiento significativo al incentivar a los clientes a migrar a paquetes superiores para obtener más créditos de IA.

Para el conjunto del ejercicio 2026, Atlassian prevé un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 24%, con el segmento cloud avanzando un 26,5%. A largo plazo, las proyecciones apuntan a una facturación de 9.300 millones de dólares en 2029, con una tasa de crecimiento anual cercana al 17%. El consenso de los analistas sitúa el precio objetivo medio en 145,63 dólares y otorga a la acción una calificación de "compra moderada". La clave de los próximos meses será si Rovo, Jira y Confluence traducen el entusiasmo por la inteligencia artificial en ingresos medibles y, al mismo tiempo, la reestructuración logra transformar el beneficio neto GAAP en positivo.

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