Atlassian Aktie: 1,75 Dollar EPS schlägt Erwartung um 42 Cent

Atlassian übertrifft Erwartungen mit Umsatz- und Gewinnwachstum, doch die Aktie bleibt weit unter dem Jahreshoch. Analysten sehen Potenzial, warnen aber vor Risiken.

Atlassian überrascht mit starken Quartalszahlen – und doch ist die Aktie weit vom Hoch entfernt. Nach einem Kursrutsch von über 40 Prozent seit Jahresbeginn fragen sich Anleger, ob die Talsohle erreicht ist oder ob weitere Risiken lauern.

Quartal übertrifft Erwartungen deutlich

Der Softwarekonzern setzte im jüngsten Quartal 1,79 Milliarden US-Dollar um. Das sind knapp 32 Prozent mehr als im Vorjahr. Besonders die Cloud-Sparte wächst mit einem Plus von 29 Prozent auf 1,13 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie lag mit 1,75 Dollar deutlich über den erwarteten 1,33 Dollar.

Doch die Kehrseite: Unter GAAP-Betrachtung schreibt Atlassian operative Verluste von 56,3 Millionen Dollar. Die Non-GAAP-Kennzahl, die nicht zahlungswirksame Kosten ausklammert, zeigt mit 607,2 Millionen Dollar dagegen eine solide operative Marge. Das ist ein Unterschied wie Tag und Nacht.

Institutionelle Investoren halten nach wie vor 94,45 Prozent der Anteile. Zuletzt stockten mehrere große Vermögensverwalter auf. Die AMF Tjänstepension AB etwa eröffnete eine Position mit knapp 29.000 Aktien. Ein Vertrauensbeweis – aber auch eine Risikokonzentration.

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Analysten sehen Kurspotenzial, aber Risiken bleiben

Der Markt reagierte zunächst euphorisch auf die Zahlen. Der Kurs legte kräftig zu, gab zuletzt aber wieder etwas nach. Aktuell notiert die Aktie bei 78,20 Euro. Das ist ein Tagesplus von gut 2 Prozent, liegt aber immer noch knapp 49 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 153 Euro. Der Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt beträgt immerhin rund 22 Prozent, der RSI von 41,4 signalisiert weder Überkauft- noch Überverkauftheit.

Die Analysten sind vorsichtig optimistisch. Das durchschnittliche Rating lautet „Moderat Kaufen", das mittlere Kursziel liegt bei knapp 146 US-Dollar. Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von etwa 80 Prozent. Optimisten verweisen auf die Kostendisziplin des Managements und die breite globale Infrastruktur in 13 Regionen. Skeptiker hingegen warnen vor überhöhten Bewertungen im gesamten SaaS-Sektor.

Ausblick: Der Juli-Bericht wird richtungsweisend

Atlassian befindet sich in einer entscheidenden Phase. Das Unternehmen muss zeigen, dass es das hohe Wachstumstempo halten und gleichzeitig profitabler werden kann. Die nächsten Quartalszahlen sind für Ende Juli angesetzt.

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Bis dahin bleibt die technische Lage angespannt. Der Kurs kämpft um den 100-Tage-Durchschnitt bei knapp 80 Euro. Gelingt die Stabilisierung darüber, wäre das ein erstes Signal für eine nachhaltige Erholung. Scheitert die Aktie daran, droht ein erneuter Test der Jahrestiefs. Die nächsten Wochen werden zeigen, ob der Turnaround gelingt.

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