Assembly Biosciences supera previsiones con 115 millones de ampliación y pone fecha a los primeros datos de su antiviral oral

La biotecnológica cierra una ampliación de capital de 115 millones de dólares y presentará en el Congreso EASL los primeros datos clínicos de su candidato ABI-6250, el único inhibidor oral de entrada contra hepatitis D crónica.

Assembly Biosciences ha convertido mayo en un mes bisagra para su pipeline hepático. La compañía biotecnológica cerró una ampliación de capital por 115 millones de dólares —cifra que superó los 100 millones estimados inicialmente— y ya tiene calendarizada la presentación de los primeros datos clínicos de ABI-6250, su candidato más prometedor, en el Congreso EASL de Barcelona el próximo 27 de mayo.

El aumento de capital se ejecutó mediante la colocación de 3,92 millones de acciones ordinarias a 26,50 dólares cada una, más 415.000 warrants prefondeados a 26,499 dólares dirigidos a un inversor ya existente. La sobreasignación concedida a los bancos colocadores se ejerció en su totalidad, lo que explica el desembolso final. En el listado de suscriptores figuran nombres de primer nivel: Gilead Sciences, Commodore Capital, Farallon Capital Management, Seven Fleet Capital, Sirenia Capital Management, Columbia Threadneedle Investments, Paradigm BioCapital Advisors y Squadron Capital Management, junto a un gran fondo global y otros especializados en salud. Guggenheim Securities y UBS Investment Bank actuaron como joint book-running managers, Mizuho como book-runner y H.C. Wainwright & Co. como lead manager.

Los datos que Assembly presentará en Barcelona corresponden a la fase 1a de ABI-6250 en voluntarios sanos: seguridad, farmacocinética y actividad farmacodinámica. ABI-6250 es un inhibidor oral de bajo peso molecular del transportador NTCP, una proteína de membrana en los hepatocitos que moviliza ácidos biliares y sirve como puerta de entrada al virus de la hepatitis delta. Según la compañía, es el único inhibidor de entrada oral contra la hepatitis D crónica que está hoy en desarrollo clínico. Los resultados preliminares ya muestran unión al diana y aumentos dosis-dependientes de los ácidos biliares plasmáticos, coherentes con el mecanismo esperado. Además, Assembly ha completado los estudios toxicológicos crónicos necesarios para respaldar dosificaciones prolongadas en fase 2.

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El refuerzo de caja llega en un momento clave. Al cierre del primer trimestre, la tesorería ascendía a 226,6 millones de dólares; con los 115 millones adicionales, el margen de maniobra se amplía considerablemente. Los fondos se destinarán a la cartera clínica y a fines corporativos generales. Entre los hitos ya definidos, la empresa prevé iniciar en el cuarto trimestre de 2026 un ensayo de fase 2 con ABI-6250 en hepatitis D crónica, y en el primer trimestre de 2027 un estudio basket de fase 2 en enfermedades hepáticas colestásicas —colangitis biliar primaria y colangitis esclerosante primaria—, ambos sujetos a la retroalimentación regulatoria de la FDA. El encuentro pre-IND mantenido con la agencia fue calificado de constructivo, y las directrices recibidas allanan el camino hacia esas fases.

Otro frente a vigilar: a mediados de 2026 Assembly deberá decidir si ejerce la opción de codesarrollo en EE.UU. con Gilead para los candidatos contra el herpes simple ABI-5366 y ABI-1179, con un reparto de costes y beneficios del 40% y 60% respectivamente.

En el mercado, la acción cotiza en torno a los 28,75 dólares, un 26% por debajo del máximo de 52 semanas de 38,50 dólares alcanzado en noviembre de 2025. En lo que va de año el título acumula una caída cercana al 15%, aunque a doce meses aún presenta una ganancia del 104%. Los analistas mantienen la confianza: Patrick Trucchio, de H.C. Wainwright, reiteró su recomendación de compra con un precio objetivo de 50 dólares. El consenso de los tres especialistas que cubren el valor arroja un objetivo medio de 48,75 dólares y una calificación de "Strong buy".

La declaración de efectividad de la SEC para la shelf registration de los valores colocados se produjo el 27 de marzo de 2026. Con la financiación ya cerrada y la cita del EASL a la vuelta de la esquina, Assembly Biosciences se juega en los próximos meses buena parte de la credibilidad de su programa hepático.

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