Assembly Biosciences Aktie: 107,4 Millionen netto eingeworben

Der Biotech-Konzern sichert sich durch Aktienplatzierung frische Liquidität für klinische Studien, nimmt dafür aber eine Verwässerung in Kauf.

Assembly Biosciences hat sich frisches Kapital besorgt. Der Biotech-Konzern schließt eine öffentliche Platzierung ab und verschafft sich damit mehr Spielraum für klinische Programme. Der Preis dafür ist klar: mehr Aktien, mehr Verwässerung.

Kapitalerhöhung bringt neue Liquidität

Die Platzierung spülte brutto rund 115 Millionen US-Dollar in die Kasse. Nach Konsortialabschlägen und geschätzten Emissionskosten bleiben netto etwa 107,4 Millionen US-Dollar. Verkauft wurden 3.924.624 Stammaktien.

Das ist für ein Biotech-Unternehmen in der klinischen Entwicklung ein wichtiger Schritt. Solche Firmen verbrennen oft über längere Zeit Kapital, bevor Studienergebnisse oder Partnerschaften den nächsten Werttreiber liefern. Eine gesicherte Finanzierung reduziert kurzfristig den Druck, neues Geld aufnehmen zu müssen.

Der Ausgabepreis lag bei 26,50 US-Dollar je Aktie. Die endgültige Stückzahl enthält die vollständige Ausübung der Mehrzuteilungsoption über 566.040 zusätzliche Aktien. Daneben platzierte Assembly Biosciences vorfinanzierte Optionsscheine für 415.000 Aktien.

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Diese Warrants wurden zu 26,499 US-Dollar je Stück ausgegeben. Ausübbar sind sie zu einem symbolischen Preis von 0,001 US-Dollar je Aktie. Für bestehende Aktionäre ist das verwässernd, bringt dem Unternehmen aber sofortige Finanzierungssicherheit.

Management bleibt gebunden

Führungskräfte und Direktoren haben im Zusammenhang mit der Transaktion Lock-up-Vereinbarungen unterzeichnet. Sie dürfen ihre Aktien für 90 Tage nach der Platzierung grundsätzlich nicht verkaufen oder anderweitig abgeben, vorbehaltlich üblicher Ausnahmen.

Guggenheim Securities und UBS Investment Bank führten die Platzierung als Joint Bookrunner. Mizuho war als Lead Manager beteiligt, H.C. Wainwright & Co. als Co-Manager. Die Mittel sollen in die klinische Pipeline und allgemeine Unternehmenszwecke fließen.

Pipeline rückt wieder nach vorn

Assembly Biosciences arbeitet an Therapien gegen chronische Virusinfektionen. Im Mittelpunkt stehen unter anderem Programme gegen Hepatitis B und Hepatitis D. Ein Kandidat ist ABI-6250.

Das Umfeld ist in Bewegung. Precision BioSciences legte jüngst Daten zur cccDNA-Eliminierung bei HBV-Patienten vor. Für Assembly erhöht das den Druck, die eigene Pipeline klinisch sichtbar voranzubringen.

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H.C. Wainwright bleibt bei der Einstufung „Buy“ und nennt ein Kursziel von 50,00 US-Dollar. Die Aktie schloss am Dienstag bei 28,75 US-Dollar, ein Plus von 1,45 Prozent. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 553 Millionen US-Dollar.

Operativ gab es zuletzt ebenfalls einen kleinen positiven Punkt. Im ersten Geschäftsquartal übertraf Assembly Biosciences die Gewinnerwartungen je Aktie um 0,10 US-Dollar. Nach der Kapitalerhöhung zählt nun vor allem, wie effizient das Unternehmen das frische Geld in klinische Fortschritte übersetzt.

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