ASML: La Reestructuración Estratégica ante un Libro de Pedidos Histórico
23.02.2026 - 09:00:27 | boerse-global.de
La semana es crucial para ASML. El miércoles, el fabricante neerlandés de equipos para semiconductores hará público su informe anual correspondiente a 2025. El foco de los inversores estará puesto en cómo la empresa conciliará su anunciada reducción de plantilla con un portafolio de pedidos desbordante y una demanda impulsada con fuerza por la inteligencia artificial. La pregunta clave es si ASML logrará ser más ágil sin comprometer la entrega de sus complejísimos sistemas.
Un Contexto de Fortaleza Excepcional
Este proceso de transformación no responde a una debilidad, sino todo lo contrario. ASML opera en un entorno de demanda extraordinariamente sólida. Según sus comunicaciones, la compañía registró para 2025 unos ingresos de 32.700 millones de euros y un beneficio neto de 9.600 millones. Un dato destaca especialmente: los pedidos netos del cuarto trimestre alcanzaron un récord histórico de 13.200 millones de euros.
Una parte sustancial, 7.400 millones, correspondió a sus avanzados sistemas de litografía EUV. El backlog o cartera de pedidos pendientes creció hasta los 38.800 millones de euros a final de año, de los cuales 25.500 millones son de sistemas EUV. Esta magnitud es precisamente la que explica la urgencia por la eficiencia y la capacidad de entrega: un volumen tan colosal representa a la vez una gran oportunidad y una presión operativa considerable.
Los Detalles de la Reorganización Interna
El plan para reducir aproximadamente 1.700 puestos de trabajo fue anunciado por ASML el pasado 28 de enero, junto con los resultados del cuarto trimestre. La medida se centra principalmente en roles directivos y de gestión dentro de las áreas de tecnología y TI. De forma paralela, la empresa prevé la creación de nuevas posiciones en ingeniería para reforzar el desarrollo de productos.
Este movimiento supone un cambio de rumbo organizativo. La compañía abandona su antigua estructura matricial para adoptar un modelo donde la mayoría de los ingenieros se asignen a productos y módulos específicos. Según la firma, esta decisión también es una respuesta a feedback interno, ya que el rápido crecimiento había hecho los procesos "demasiado burocráticos y pesados".
El sindicato neerlandés De Unie indica que alrededor de 1.400 de los puestos afectados se localizan en los Países Bajos, estando previstos más recortes en Estados Unidos. Las negociaciones con los interlocutores sociales en territorio neerlandés continúan en curso.
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Expectativas para 2026 y Programa de Recompra
Mirando hacia adelante, ASML ha proporcionado un horizonte para 2026, anticipando unos ingresos que podrían oscilar entre los 34.000 y los 39.000 millones de euros, con márgenes brutos del 51% al 53%. Para el primer trimestre de ese mismo año, la previsión de ventas se sitúa entre 8.200 y 8.900 millones de euros.
Adicionalmente, la empresa tiene en marcha un nuevo programa de recompra de acciones. Su objetivo es readquirir títulos propios por un valor de hasta 12.000 millones de euros antes de que finalice el año 2028.
Lo que Buscarán los Inversores en el Informe
La publicación del informe anual 2025, prevista para el miércoles 25 de febrero, incluirá los estados financieros bajo los estándares US-GAAP e IFRS, así como la información de sostenibilidad exigida por la CSRD. Los analistas buscarán en el documento detalles concretos sobre varios aspectos clave: los costes únicos asociados a la reestructuración, el volumen de ahorros que ASML pretende alcanzar y la estrategia operativa para gestionar la ejecución de su récord de pedidos pendientes.
El interés por estos temas se refleja también en el parqué. La cotización de las acciones de ASML se sitúa hoy en los 1.230,00 euros, un nivel que se mantiene muy cerca de su máximo anual de 1.250,00 euros, registrado el 18 de febrero de 2026.
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