ASML: La paradoja de una reestructuración en tiempos de expansión
17.03.2026 - 08:22:01 | boerse-global.de
El fabricante neerlandés de equipos para semiconductores, ASML, se encuentra en una encrucijada que genera desconcierto. Por un lado, la dirección ejecutiva avanza con un plan para eliminar 1.700 puestos directivos. Por otro, las autoridades de la ciudad de Eindhoven acaban de dar luz verde a la construcción de un nuevo campus con capacidad para 20.000 empleados adicionales. Esta dualidad entre recortes y crecimiento masivo ha creado una notable tensión interna, atrayendo la atención y la crítica de los sindicatos.
Un panorama financiero robusto contrasta con los despidos
Desde el punto de vista económico, la situación de ASML es envidiable, lo que hace más compleja la justificación de los recortes de personal. La compañía cerró el ejercicio 2025 con un beneficio neto de 9.600 millones de euros, superando ampliamente las expectativas del mercado, respaldado por un fuerte volumen de pedidos en el cuarto trimestre. Este vigor operativo se refleja en la cotización de su acción, que acumula una revalorización superior al 20% desde enero, cerrando su última sesión en los 1.200,00 euros.
La dirección argumenta que la reestructuración busca ganar eficiencia y eliminar duplicidades organizativas. Paralelamente, la empresa se prepara para un cambio en sus flujos de ingresos globales. Debido a los persistentes controles de exportación estadounidenses, se anticipa que la contribución de China a las ventas caerá desde el 33% registrado en 2025 hasta aproximadamente un 20% en el año en curso.
Los sindicatos cuestionan el proceso y los plazos
Siete semanas después del anuncio inicial, la incertidumbre sigue reinando entre los trabajadores afectados, principalmente de los departamentos de Tecnología y TI. El plan implica la supresión de unos 1.400 empleos en los Países Bajos y 300 en Estados Unidos, lo que equivale a cerca del 4% de su plantilla mundial.
La gerencia ha fijado el 1 de abril como fecha límite para alcanzar un acuerdo. No obstante, los representantes sindicales consideran este calendario poco realista. Su principal demanda es que, en lugar de despedir a los empleados, la empresa los recicle y reubique internamente, especialmente teniendo en cuenta la próxima expansión de sus instalaciones. La primera fase del nuevo complejo en Eindhoven está prevista que esté operativa a principios de 2028, ofreciendo espacio para 5.000 nuevos trabajadores.
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Compra de acciones y presión por una solución
Mientras gestiona este conflicto interno, ASML continúa ejecutando de forma disciplinada su programa de recompra de acciones, valorado en 12.000 millones de euros y vigente hasta finales de 2028. Los movimientos más recientes detallan lo siguiente:
- Período: Los cinco días hábiles hasta el 13 de marzo de 2026
- Volumen: 106.684 acciones readquiridas
- Inversión total: Alrededor de 125 millones de euros
- Rango de precio por acción: Entre 1.111,23 y 1.197,40 euros
La presión sobre la dirección para resolver este conflicto interno sin comprometer sus objetivos de crecimiento a largo plazo va en aumento. A más tardar el 15 de abril de 2026, fecha en la que ASML publicará sus resultados del próximo trimestre antes de la apertura del mercado, la junta directiva deberá presentar avances concretos tanto en las negociaciones con los sindicatos como en el proceso de reestructuración. El desafío será conciliar dos realidades aparentemente opuestas: la búsqueda de una mayor eficiencia y la preparación para una expansión histórica.
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