ASML: El optimismo de JPMorgan se mantiene firme ante un futuro prometedor

JPMorgan reafirma su compra de ASML con objetivo de 1.515€. La alianza con imec para la máquina High-NA EUV impulsa el futuro de los chips de IA, respaldando un sólido crecimiento a largo plazo.

La confianza de JPMorgan en ASML permanece inquebrantable. El gigante financiero acaba de reafirmar su recomendación de compra para la acción del fabricante neerlandés de equipos de litografía, manteniendo además un precio objetivo de 1.515 euros. Este respaldo llega apenas dos semanas antes de la publicación de los resultados del primer trimestre, prevista para el 15 de abril, un evento que el mercado espera con gran atención.

Según el analista Sandeep Deshpande, la compañía se encuentra inmersa en un ciclo alcista de varios años, con un margen significativo para que las estimaciones de beneficios se revisen al alza, al menos hasta 2028.

Una asociación estratégica con imec marca el camino

Uno de los pilares de este optimismo se sustenta en un hito tecnológico alcanzado a mediados de marzo. El centro de investigación belga imec, especializado en semiconductores, ha recibido una de las pocas máquinas ASML EXE:5200 High-NA EUV que existen en el mundo, con un valor aproximado de 400 millones de dólares.

Christophe Fouquet, consejero delegado de ASML, calificó la instalación como un "paso crucial hacia la era de los ángstroms". El proceso de calificación completa de este sistema avanzado está programado para concluir en el cuarto trimestre de 2026.

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Esta tecnología de vanguardia es fundamental para el futuro de la computación, ya que permite fabricar chips con estructuras hasta un 66% más pequeñas. Este avance es especialmente relevante para el desarrollo de procesadores de inteligencia artificial, más rápidos y con un consumo energético más eficiente. Gigantes como Intel y SK Hynix ya planean utilizar estas máquinas para sus nuevos chips de lógica para IA y de memoria de alto ancho de banda a partir de 2027.

La instalación en Leuven no es un hecho aislado; forma parte de una alianza estratégica de cinco años que cuenta con el respaldo de la Unión Europea y los gobiernos de Flandes y los Países Bajos.

Fundamentos sólidos y un horizonte de crecimiento claro

Los números respaldan la visión positiva. ASML reportó unos ingresos de 9.700 millones de euros en el cuarto trimestre de 2025, con un margen bruto del 52,2%. Las nuevas órdenes netas ascendieron a 13.200 millones de euros, de los cuales 7.400 millones correspondieron al segmento de litografía EUV.

La perspectiva para el ejercicio completo de 2026 también es robusta, con una previsión de ventas situada entre los 34.000 y los 39.000 millones de euros. Los analistas de JPMorgan anticipan que las mayores revisiones alcistas en las estimaciones se producirán en 2027 y 2028, con incrementos que podrían alcanzar porcentajes de dos dígitos.

Nubarrones en el corto plazo y una gran orden

No obstante, el camino no está exento de obstáculos. Recientemente, más de 1.000 empleados protestaron en la sede central de la empresa en Veldhoven contra un plan de reestructuración que supondría la eliminación de aproximadamente 1.700 puestos de trabajo.

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Curiosamente, ese mismo día, el 24 de marzo, se conoció que SK Hynix había realizado un pedido de sistemas EUV por un valor cercano a los 8.000 millones de dólares. Según la agencia Reuters, se trataría del mayor pedido individual hecho público por un cliente de ASML. A pesar de esta noticia positiva, la acción cerró la semana con una caída del 2,4%.

Próximos catalizadores a la vista

Todo apunta a que el informe del 15 de abril será un momento clave. Los inversores examinarán minuciosamente los datos sobre el volumen de pedidos recibidos, la mezcla de ventas y, sobre todo, las perspectivas que ofrezca la dirección ejecutiva.

Por otro lado, los accionistas que buscan rentabilidad por dividendos tienen una cita el 24 de abril. ASML tiene previsto distribuir en esa fecha un pago de 2,70 euros por cada acción en circulación.

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