ASML: El impulso analítico que catapulta al gigante de la litografía

La fiebre por la inteligencia artificial continúa inyectando fuelle al sector de los semiconductores, y ASML se posiciona como uno de sus máximos beneficiarios. Una combinación de ambiciosos planes de inversión de su principal cliente, TSMC, y una oleada de mejoras por parte de analistas ha propulsado la acción a un récord histórico, superando la barrera de los 500.000 millones de dólares en capitalización bursátil. El foco del mercado se centra ahora en la perspectiva de un salto significativo en la rentabilidad a partir de 2027.

El consenso entre los expertos ha girado notablemente a favor del valor. La firma Wells Fargo revisó su precio objetivo al alza, desde 1.140 hasta 1.450 dólares. Por su parte, KGI Securities mejoró su calificación de "Hold" a "Outperform", con un objetivo de 1.415 dólares. Sanford C. Bernstein cambió su opinión de "Hold" a "Buy", mientras que Mizuho elevó la valoración de "Neutral" a "Outperform".

En el agregado, la panorámica actual muestra a tres analistas recomendando "Strong Buy", diecinueve apostando por "Buy" y ocho manteniendo una postura de "Hold".

Morgan Stanley proyecta un escenario alcista excepcional

Entre todas las revisiones, destaca la realizada por Morgan Stanley. La entidad ha incrementado su precio objetivo para ASML en un 40%, pasando de 1.000 a 1.400 euros. El analista Lee Simpson no solo mantiene la recomendación "Overweight", sino que señala la acción como su "Top Pick" de cara a 2027.

El escenario más optimista de la entidad financiera, el "Bull Case", contempla incluso un precio de 2.000 euros por acción. Esto representaría una revalorización aproximada del 70% desde los niveles actuales, condicionada a que las valoraciones del sector tecnológico se mantengan elevadas y los beneficios superen las proyecciones vigentes.

Las estimaciones clave de Morgan Stanley para el ejercicio fiscal 2027 incluyen:
- Un volumen de ventas cercano a los 46.800 millones de euros.
- Un beneficio por acción de aproximadamente 45,7 euros.
- Un crecimiento interanual del beneficio del 57%.
- La entrega prevista de 80 sistemas de litografía EUV.

El catalizador inmediato: las inversiones récord de TSMC

El último impulso alcista en el precio tuvo su detonante en la actualización del plan de inversiones de TSMC para 2026. El fabricante taiwanés anticipa un desembolso en capex que oscilará entre los 52.000 y los 56.000 millones de dólares. Bank of America subraya que esta previsión ha superado "de forma clara" las expectativas del mercado, generando un viento de cola inmediato para ASML. La razón es que los sistemas EUV y otra maquinaria de alta gama son esenciales para lograr ganancias en eficiencia productiva.

Acciones de ASML: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de ASML - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Desde que TSMC comunicó estas cifras, la acción de ASML ha avanzado alrededor de un 7%, acumulando una subida cercana al 25% desde comienzos de año. Este rendimiento ha permitido a la empresa convertirse en la tercera en Europa en franquear el hito de los 500.000 millones de dólares en valor de mercado.

La relación simbiótica con un cliente clave

La relevancia de TSMC para ASML es estratégica. Al ser el único proveedor mundial de sistemas de litografía por ultravioleta extremo (EUV), ASML se asegura la mayor parte de los pedidos para las tecnologías de fabricación más avanzadas. JPMorgan señala que el aumento de los presupuestos de inversión de la industria de los chips a partir de finales de 2026 será un motor crucial para la evolución de la cotización.

La demanda de chips de memoria añade más presión alcista

El auge de la IA no solo dinamiza el segmento de los chips lógicos, sino también el mercado de la memoria. Según datos de Counterpoint Research, los precios de los chips de memoria podrían incrementarse entre un 40% y un 50% adicional durante el primer trimestre de 2026. Los fabricantes de memorias están respondiendo con ampliaciones de capacidad, lo que genera una demanda extra de equipos de fabricación.

JPMorgan destaca un dato relevante: Samsung es actualmente el único gran productor de DRAM con capacidad disponible en sus salas blancas (cleanroom), por lo que es previsible que realice pedidos de reposición particularmente fuertes en el corto plazo.

Próximo hito: la publicación de resultados del cuarto trimestre

La atención del mercado se dirige ahora al informe de resultados del cuarto trimestre, que ASML hará público el 28 de enero. La mirada se centrará especialmente en la cifra de nuevos pedidos, un indicador que podría revelar si la fortaleza anticipada por Morgan Stanley para los próximos dos o tres trimestres comienza ya a materializarse.

En su último informe trimestral, la compañía registró un beneficio por acción de 6,41 dólares, superando por 0,14 dólares el consenso de 6,27 dólares. Los ingresos, por su parte, alcanzaron los 8.800 millones de dólares, quedando ligeramente por debajo de la expectativa media del mercado, situada en 8.990 millones de dólares.

El contexto geopolítico como factor de apoyo

Un acuerdo comercial reciente entre Estados Unidos y Taiwán proporciona un soporte adicional al panorama. Estados Unidos ha limitado al 15% los aranceles a las importaciones procedentes de Taiwán. Como contrapartida, las empresas taiwanesas de semiconductores se han comprometido a realizar inversiones por un mínimo de 250.000 millones de dólares en capacidades de producción en suelo estadounidense. Este marco fortalece las perspectivas a medio plazo del principal cliente de ASML, lo que, de manera indirecta, también respalda la evolución futura del libro de pedidos del fabricante neerlandés de equipos.

ASML: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de ASML del 19 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de ASML son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de ASML. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 19 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

ASML: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!