ASML Aktie: Match Act trifft ins Mark

Ein neuer US-Gesetzentwurf bedroht ASMLs Geschäft mit DUV-Anlagen in China und belastet die Aktie. Analysten sehen Risiken für Umsatz und Gewinn.

Ein neuer Gesetzentwurf aus Washington setzt ASML heute spürbar unter Druck. Die Aktie verliert rund 3,5 Prozent auf 1.120,40 Euro und bildet damit das Schlusslicht im EuroStoxx 50.

Was der „Match Act" konkret bedeutet

Der sogenannte Match Act – ausgeschrieben „Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware" – zielt auf DUV-Lithografieanlagen ab, die ASML nach China liefert. Bipartisan eingebracht, also von Senatoren beider Parteien gemeinsam, hat das Vorhaben politisches Gewicht. JPMorgan-Analyst Sandeep Deshpande schätzt die Auswirkungen als „negativ für Umsatz und Gewinn" ein – eine Einordnung, die an den Märkten offenbar nicht ungehört blieb.

Besonders heikel: Neben dem Neugeschäft mit Anlagen könnte auch das margenstarke Servicegeschäft in Mitleidenschaft gezogen werden. Gerade dieser Bereich gilt als stabiler Ertragsanker für ASML.

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Wie groß ist der Schaden wirklich?

UBS-Analyst François-Xavier Bouvignies schätzt, dass 2026 rund 5 bis 10 Prozent des Ergebnisses je Aktie betroffen sein könnten – falls das Gesetz tatsächlich verabschiedet wird. Genau daran bestehen allerdings noch erhebliche Zweifel. Der parlamentarische Weg ist lang, und Gesetzentwürfe dieser Art scheitern häufig oder werden in abgeschwächter Form umgesetzt.

Der Zeitpunkt ist dennoch ungünstig. ASML steht kurz vor der Veröffentlichung der nächsten Quartalszahlen – und die Frage, ob der Match Act die Erwartungen für 2026 nachhaltig eintrübt, dürfte die Stimmung rund um den Bericht belasten. Märkte reagieren bekanntlich nicht auf Gewissheiten, sondern auf Unsicherheiten. Und davon liefert Washington gerade reichlich.

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