Arista Networks: Norges Bank hält 11,89 Millionen Aktien

Arista Networks überzeugt mit Umsatzplus von 35 Prozent, während die Abhängigkeit von Microsoft und Meta als Risiko bleibt.

Arista Networks erlebt gerade einen interessanten Mix aus starkem Wachstum und wachsender Skepsis rund um die Aktionärsstruktur. Operativ liefert der Netzwerkspezialist weiter kräftig ab. An der Börse ist die Aktie dennoch zuletzt spürbar zurückgekommen.

Im Fokus stehen vor allem große institutionelle Bewegungen. Norges Bank hat zuletzt 11,89 Millionen Aktien gemeldet und damit einen Anteil von 0,94 Prozent aufgebaut. Andere Investoren haben parallel ihre Positionen verkleinert. Dazu zählen unter anderem Savant Capital, das im vierten Quartal 2025 Bestände reduzierte.

Starkes Geschäft trifft auf Konzentrationsrisiken

Fundamental bleibt das Bild klar positiv. Im ersten Quartal stieg der Umsatz um 35,1 Prozent auf 2,71 Milliarden Dollar. Der Gewinn je Aktie lag bei 0,87 Dollar. Auch die operative Marge von 42,8 Prozent und der freie Cashflow von 5,3 Milliarden Dollar über zwölf Monate unterstreichen die Ertragskraft.

Trotz dieser Zahlen bleibt ein wichtiger Risikofaktor bestehen: die starke Abhängigkeit von wenigen Großkunden. Microsoft steht für 20 Prozent des Umsatzes, Meta für 15 Prozent. Genau diese Konzentration macht das Geschäft zwar planbar, aber auch anfällig, falls sich die Investitionsbereitschaft der Hyperscaler verändert.

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Analysten bleiben konstruktiv

Am Markt überwiegt weiterhin eine positive Einschätzung. Die Analystenmehrheit liegt bei „Buy“, das durchschnittliche Kursziel beträgt 185,72 Dollar. Vom jüngsten Schlusskurs bei 136,20 Euro aus betrachtet bleibt damit noch Spielraum nach oben, auch wenn die Aktie seit Jahresanfang bereits 19,45 Prozent zugelegt hat.

Kurzfristig sendet der Kurs ein gemischtes Signal. Auf Sicht von 30 Tagen liegt das Papier 5,73 Prozent im Minus, über zwölf Monate steht aber ein Plus von 77,55 Prozent. Mit 6,78 Prozent Abstand zur 50-Tage-Linie und 13,73 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt bleibt der Trend intakt. Der RSI bei 46,2 wirkt dabei eher neutral.

Blick auf die nächsten Zahlen

Zusätzlichen Rückenwind könnte die Branche von den Investitionsplänen der Cloud-Riesen bekommen. Die Hyperscaler haben ihre Kapitalbudgets für 2026 um 50 Milliarden Dollar gegenüber den ursprünglichen Konsensschätzungen angehoben. Für Arista ist das ein wichtiges Signal, weil genau diese Kundengruppe einen großen Teil der Nachfrage nach Netzwerkinfrastruktur bestimmt.

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Im weiteren Verlauf rückt nun vor allem der nächste Quartalsbericht in den Blick, der für Anfang August erwartet wird. Dann zeigt sich, ob das starke operative Tempo anhält und ob die hohe Kundenkonzentration weiter als Belastungsfaktor wahrgenommen wird.

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