Ares Capital Aktie: 117,79% Ausschüttungsquote bei 10,3% Rendite

Ares Capital lockt mit über zehn Prozent Dividendenrendite, doch die Ausschüttungsquote übersteigt die Gewinne. Analysten sehen Potenzial.

Hohe Rendite, aber auch hohe Risiken: Bei Ares Capital prallen zwei Welten aufeinander. Der Spezialist für Unternehmenskredite lockt Anleger mit einer Dividendenrendite von über zehn Prozent. Gleichzeitig zeigt die Ausschüttungsquote von knapp 118 Prozent, dass die Gewinne diese Summe nicht voll decken.

Den Spagat zwischen attraktiver Ausschüttung und finanzieller Solidität zu meistern – das ist die Herausforderung.

Solide Geschäfte, kleiner Wermutstropfen

Die Zahlen für das erste Quartal 2026 sind grundsolide. Das gesamte Investmentergebnis stieg um 4,2 Prozent im Jahresvergleich auf 763 Millionen Dollar. Der Buchwert der Portfolios liegt bei rund 29,5 Milliarden Dollar. Leichte Enttäuschung gab es beim Gewinn je Aktie: 0,47 Dollar lagen einen Cent unter der durchschnittlichen Analystenschätzung.

Die Aktie notierte am Donnerstag bei 16,28 Euro – ein Plus von 1,14 Prozent im Tagesvergleich. Der 50-Tage-Durchschnitt von 15,97 Euro ist damit klar überschritten. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt bei 16,98 Euro. Der RSI von 53,5 Punkten deutet weder auf Überkauf noch auf Überverkauf hin. Die Volatilität der vergangenen 30 Tage lag annualisiert bei gut 17 Prozent.

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Von elf Analysten raten neun zum Kauf, zwei zum Halten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 20,75 Dollar – mehr als 20 Prozent über dem aktuellen Kurs.

Hohe Rendite, kritische Quote

Der nächste Dividendentermin ist absehbar. Am 15. Juni 2026 wird der Ex-Tag sein, die Auszahlung folgt am 30. Juni. Die vierteljährliche Zahlung von 0,48 Dollar je Aktie ergibt annualisiert 1,92 Dollar – eine Rendite von rund 10,3 Prozent. Das ist für Anleger verlockend. Das Problem: Die operative Ertragskraft reicht nicht ganz aus, um diese Ausschüttungen zu decken. Die Ausschüttungsquote von 117,79 Prozent bedeutet, dass das Unternehmen mehr an die Aktionäre zurückgibt, als es im laufenden Geschäft verdient.

Im vergangenen Jahr bewegte sich die Aktie zwischen 15,10 und 20,05 Euro. Vom Hoch ist sie knapp 19 Prozent entfernt. Institutionelle Investoren zeigen weiter Interesse: Marble Wealth LLC etwa eröffnete im vierten Quartal 2025 eine neue Position.

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Auf dem Goldman Sachs Annual European Financials Conference wurde zuletzt die anhaltende Nachfrage nach privaten Krediten hervorgehoben. Analystenhäuser wie RBC, KBW, Oppenheimer und Truist passen ihre Kursziele an. Die Einschätzung der Kreditqualität bleibt stabil.

Doch die entscheidende Frage ist, ob Ares Capital die Dividende dauerhaft aus eigener Kraft stemmen kann. Sollte die Schere zwischen Ertrag und Ausschüttung sich weiter öffnen, könnte dies den Kurs langfristig belasten. Spätestens bei den nächsten Quartalszahlen wird sich zeigen, ob das Unternehmen diesen Balanceakt fortsetzen kann.

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